永豐期貨台指選擇權盤前－連四黑 台指險守9000大關

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週四下跌 35 點至 8941 點。價差方面，台指期逆價差縮至 - 60.15 點，電子期逆價差縮至 - 4.18 點，金融期逆價差縮至 - 9.22 點。現貨部分，三大法人賣超 74.76 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼 1427 口，淨多單降至 24270 口，其中外資多單減碼 1651 口，淨多單降至 75795 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼 2232 口，淨多單降至 10708 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美國股市持續回檔下跌，帶動台指期以下跌 5 點開出，而現貨開盤後大盤延續前日的空勢持續下殺，金融股漲多遭到外資大量賣單調節，成為空方下殺的主力，盤中大跌近百點。所幸在十點過後受到股王大立光大漲帶動信心下，大盤在低檔找到支撐，期貨持續收斂逆價差，終場開低走低以下跌 35 點作收。技術面觀察，加權指數週四開低走低以帶下影線中黑 K 險守 9000 點，而成交量能縮小至 793 億水準，短線量價結構仍為震盪偏空。以日線型態來看，目前指數日 K 高檔連四黑，短期均線遭跌破並彎頭向下， KD 指標雖黃金交叉但開口縮小，且量能低迷難有波段行情走勢，空方趨強勢，未能迅速站回月線仍有回測季線壓力。操作上建議可沿月線偏空操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9200 點，賣權集中在 8800 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9200 點，賣權未平倉最大量集中在 8600 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 1.19 降至 1.15，大於中性值 1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由 12.61% 升至 12.62%，賣權平均隱含波動率由 15.13% 升至 15.32%，買賣權皆升。選擇權部位顯示偏多，但仍要留意短線上的震盪。

本投資研究報告由永豐期貨股份有限公司版權所有，未經授權，禁止轉載節錄。本資料內容僅供參考，客戶應審慎考量本身之需求與投資風險，本公司恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。