黑色系與農產品走跌 滬鉛尾盤飆升漲停

和訊期貨消息 今日（9月1日）大宗商品多數下跌，受昨日國內鋼市大范圍降價局面打壓，早盤開盤焦煤、焦炭、熱卷、螺紋遭重挫，但隨後普遍上揚縮小跌幅。農副板塊來看，受美豆生長良好豐產預期強烈打壓，國內豆粕油期貨普遍走跌。值得注意的是，在市場看空情緒濃厚的背景下，今日基本金屬普遍表現較好，滬鉛在尾盤直接拉升至漲停。

截止下午收盤，焦炭跌2.3%、菜粕跌1.6%、熱卷跌1.54%、大豆跌1.27%、鄭油跌1.02%；漲幅方面，滬鉛漲3.97%、滬鋅漲1.86%、瀝青漲1.63%、橡膠漲1.6%。

焦煤繼續做空的安全邊際不足

焦煤供給依然緊張，焦化廠開工率維持正常水平；鋼廠噸鋼利潤在200元附近，使得鋼廠對原料的補庫意願充足；焦煤現貨的補庫周期尚未完成，預計現貨價格強勢依舊。同時，經過周三的調整，焦煤期貨已經貼水現貨價格，國泰君安期貨認為，焦煤繼續做空的安全邊際不足，建議短線抗跌之後，空單逐步平倉。

美豆豐產利空壓制 菜粕持續走低

8月下旬以來，受美豆豐產預期影響，CBOT大豆高台跳水，逼近8月初低點。在短期供應增加和需求不旺的制約下，鄭州菜粕期貨明顯偏弱。展望後市，美豆豐產利空仍需時日消化，但菜粕需求有望轉旺，加之油菜籽進口政策的不確定性，料菜粕期貨將維持弱勢振盪走勢。

供應緊缺加劇 鋅價漲勢未完

華泰期貨研究員紀元菲認為，鋅的基本面是其維持其較強漲勢的重要原因。除了全球大型鋅礦生產商減產、停產外，國內的鋅礦生產企業受到了環保政策的 影響，不符合環保政策的鋅礦企業的生產會受到嚴格的政策制約，從而進一步加劇了全球鋅礦供應緊缺的局面。當中游冶煉企業受到上游礦商減產影響的時候，其開 工率和產量也會隨之下降，而冶煉企業為了維持正常生產，積極備貨的熱情會使得鋅價進一步走高。

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