銀行理財半年增速超一成 超10萬億入債市

銀行業理財登記托管中心8月31日發布《中國銀行業理財市場報告(2016上半年)》顯示，截至6月底，全國共有454家銀行業金融機構有存續的理財資金賬面余額26.28萬億元，較年初增11.83%。全部理財產品投資各類資產余額為26.39萬億元，其中流入債市占40.42%達10.7萬億元。

報告稱，上半年有存續的理財產品數68961只，理財資金賬面余額26.28萬億元，較2016年年初增加2.78萬億元，增幅為11.83%。環比看，除3月份理財余額小幅下降外，其余月份理財余額均正向增長。2016年上半年，理財資金日均余額25.14萬億元。

需要指出的是，不同收益類型產品余額則明顯分化。2016年上半年，理財產品中非保本型產品規模上升，保本型產品規模下降。截至2016年6月底，非保本浮動收益類產品的余額約20.18萬億元，占整個理財市場的比例為76.79%，較2016年年初上升2.62個百分點；保本浮動收益類產品的余額約3.86萬億元，占整個理財市場的比例為14.69%，較2016年年初下降0.8個百分點。

從產品風險等級來看，2016年上半年，風險等級為“二級(中低)”及以下的理財產品募集資金總量為69.42萬億元，占全市場募集資金總量的82.67%，比2015年下降3.68個百分點。風險等級為“四級(中高)”和“五級(高)”的理財產品募集資金量為0.26萬億元，占比為0.31%，比2015年下降0.24個百分點。

專家認為，在經濟下行和風險加大背景下，企業處於守勢，資金需求量相對減少，而融資渠道又在這幾年變多了，使得資金可投的項目少了。而當前市場上的資金又很多，於是供需不平衡，這是造成高風險高收益銀行理財產品進入下行通道的主要原因。

在理財資金投向上，債券、銀行存款、非標准化債權類資產是理財產品主要配置的前三大類資產，共占理財產品投資余額的74.70%，其中，債券資產配置比例為40.42%。其中，利率債(包括國債、地方政府債、央票、政府支持機構債券和政策性金融債)占理財投資資產余額的6.92%，信用債占理財投資資產余額28.96% 。

中信建投分析師黃文濤認為，理財資金偏愛債市，是因為在嚴苛的投資范圍限制下，可替代資產的稀缺，理財資金的增量只能體現在債市中。另外，在剛兌下，理財資金有天然投資沖動且具有保守風格，因而即使債市收益率呈下行趨勢，對債市的配置需求依然存在，且隨着負債端規模增長而增長。(記者 鍾源)