銀行間月末資金寬松 公開市場凈回籠影響不大

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--8月31日，銀行間市場隔夜回購利率小幅回落。經過此前央行公開市場多日的凈投放後，流動性壓力已經舒緩，今日公開市場轉為凈回籠的影響不大，各期限資金均有融出，資金面較寬松。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌2.78個基點報2.0412%；7天利率上漲0.04個基點報2.0683%；14天利率下跌3.99個基點報2.4035%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.0650%，上漲0.20個基點；7天Shibor報2.3690%，上漲0.30個基點；3個月Shibor報2.7940%，下跌0.10個基點。

交易人士稱，月末特殊時點對貨幣市場沒有產生明顯影響，即使是此前相對偏緊的隔夜供給也在改善。

今日上午，央行在公開市場分別開展了400億元7天期和100億元14天期逆回購操作，中標利率分別維持在2.25%和2.40%不變。這是央行連續第六個交易日開展14天期逆回購操作。公開市場今日有900億元逆回購到期，當日實現凈回籠400億元。

8月公開市場累計有2005億元三年期央票到期，逆回購操作凈投放資金450億元。至此8月公開市場累計凈投放資金2455億元，上月凈回籠2397億元。

由於近期流動性明顯好轉，貨幣市場利率有所下行。央行公開市場的規模隨之下降，月末資金由凈投放轉為凈回籠。

銀河證券指出，總體來看，央行上周重啟14天逆回購，意味着降低存款准備金率等寬松貨幣政策再次延後，但同時14天逆回購利率依然穩定在2.4%，意味着貨幣政策依然保持穩中偏松的格局。

不過國泰君安證券認為，9月資金面仍難明顯改善。如果降准仍落空，且央行逆回購期限拉長而隔夜融出縮量的話，資金加權平均成本仍將維持小幅上行態勢，9月美聯儲議息會議以及12月加息預期，將開始對全球流動性和債市產生影響，在監管去槓杆下，廣義流動性持續收縮帶動資金“衰退式寬松”，交易機構在 高槓杆壓力下仍面臨持續趨緊的資金環境。