萬聯證券：當前A股市場熱點稀缺 建議且戰且退

萬聯證券認為，當前A股市場熱點稀缺，缺乏明确的具有持續性的投資邏輯，維持當前點位主要依靠打新市值配售帶來的籌碼鎖定。近期有兩重憂慮，一是對利率快速下行的一緻預期被打破(債市反應更激烈)，股市雖然當前杠杆率不高，但整體仍會受到波及；二是上半年市場認可的消費股GARP策略和類債的高股息策略出現了動搖，幾大消費龍頭的中報不及預期打破了資金中長期配置消費股的幻想，高房價對消費的擠出效應開始顯現。就短期市場而言，很難避免再次出現的下跌，尤其是9月中旬的假期之前，來自利率端的壓力會比較大，建議近期且戰且退。

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