評論：中國新常態意味更多阿里巴巴更少煙囪

新浪財經訊 北京時間1月12日下午消息，據FT專欄作者，中國“新常態”到底是個什麼樣子？這涉及人口老齡化、通縮新常態、經濟再平衡。

中國經濟增長速度此前一直高達10%，但這已經成為過去。部分原因是人口特徵轉向。勞動力開始萎縮，國內勞動力流動放緩。隨工資上漲，人民幣走強、國際需求放緩，製造業對經濟的重要性越來越弱。凈出口對GDP的貢獻几乎為零。

新常態的第二個特徵是通縮，更確切的是低通脹。過去數年中國一直擔憂高通脹，而現在和歐美一樣擔憂通脹放緩。去年CPI降至遠低於2%的水平，這也是央行11月降息的原因。

第三個特徵是經濟不同領域的再平衡。盡管國企拖累經濟，私企正在加速增長。很多私企難於獲得貸款。然而，中國債務增長速度仍高於GDP增速，因為資金流向了生率最低的國家經濟部門。

同時，市場久候的經濟再平衡跡象浮現。2013年，服務業對經濟的貢獻首次超過製造業，投資增長速度創下十年來新低。AXA Investment Managers的Aidan Yao稱，去年消費占GDP的比重超過固定資投資。他稱：“我們看到經濟再平衡起步，盡管速度或不像人們期待的那麼快。”

中國政策制定者的一個措施將是把資源由公共領域轉向私營領域。更多的阿里巴巴，更少的煙囪。Gavekal Dragonomics的Arthur Kroeber稱：“經濟增長不再是僅僅關於建造什麼，而是關於效率。”這聽上去容易，但意味重新配置資以及痛苦的改革。中國新常態是由此到彼的旅程。(谷雲)