中國經濟轉型如何衡量？讓高盛來教你！

高盛指出，那些想找尋中國經濟重新平衡的蛛絲馬跡的人，應該遠離總體經濟數據，改聚焦在小型跡象上。

高盛周二出具報告指出，出口的組成以及商品消耗，是用來衡量北京邁入消費引領經濟模式的最佳方法。

高盛解釋：「雖然出口在GDP的占比與1990年代中期的水準相若，但中國出口貨品的種類已大幅改變。」

《CNBC》報導，高盛指出，在1995年時前五大出口區塊包含鞋子、衣服、玩具，而2014年則是電信設備、自動數據處理器、家具、珠寶等。

「這凸顯了高盛在出口價值鏈的向上提升。」

商品消耗也提供了另一個衡量中國經濟平衡的方法，因為這能看出經濟活動的組成。

「新經濟」的大宗商品，如大豆、鎳、汽油近幾年進口提振，而「舊經濟」的資源如小麥、鋼鐵、柴油的量則相對穩定。

高盛對於「新經濟」的大宗商品做出下列解釋。大豆常用來做為牲畜的飼料用，如果它需求高意味著國家對於肉品及乳製品的需求提振。鎳則是用來製成工業及消費者產品的不鏽鋼；汽油、噴射燃油、天然氣則是消費經濟的風向球，而柴油及燃油則較屬於工業用。

對於經濟學家來說，從投資占GDP的比例來衡量中國經濟的轉變或許相當吸引人，但高盛警告，這占比尚不會大幅滑落。它說，從亞洲四小龍的經驗來看，這占比將到中國收入比現在高出許多才會下滑。

高盛也表示，從鐵櫃貨運量、電力用量、銀行放款來衡量經濟成長的李克強指數，將無法用來衡量中國經濟轉型。

「鐵路乘客數超過貨運量、由第三產業及家庭消耗的電力也超過首要及次級產業；而股債市對於提供信用的重要性，也超過了銀行放款。」高盛指出。
 

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