下半年人民幣貶值壓力不可小覷 不會大幅持續貶值

“8.11匯改”之後，人民幣匯率雙向波動的特征更加明顯，波動彈性也進一步加大。今年5月份以來，人民幣匯率呈現一定幅度的貶值態勢，並引發了市場各種猜想。

中國社會科學院金融研究所副研究員鄭聯盛昨日對《證券日報》記者表示，在過去一段時間，國際風險事件頻發，尤其是英國“脫歐”公投之後，歐元、英鎊對美元都出現了不同程度的貶值，美元處於一個比較強勢的進程中，人民幣作為外圍貨幣，保持相對的弱勢，這正是市場趨勢的真實反映。

具體來看，今年7月7日人民幣對美元離岸即期匯率首次跌破6.7，7月8日和11日分別為6.7018和6.7070。7月15日再度跌破6.70，為6.7116，18日至19日離岸即期匯率處於6.70-6.71之間。7月18日人民幣對美元在岸即期匯率也曾一度跌破6.70心理關口，從而加劇了市場對人民幣貶值的心理預期。

鄭聯盛認為，人民幣對美元呈現雙向波動的態勢，這也反映出人民幣匯率更加市場化，並圍繞均衡匯率水平上下波動。今年年初至今，與其他貨幣比較，人民幣對美元匯率的貶值幅度仍然很小，同時，在匯率下跌過程中並未出現恐慌性資本外流的現象，因此，此輪人民幣貶值，尤其是在岸和離岸市場人民幣匯率曾多次跌破6.7心理關口，實際上只是人民幣匯率根據市場的供求關系做出的正常波動，不用太過在意。

對於今年下半年的人民幣匯率走勢，交通銀行首席經濟學家連平對《證券日報》記者表示，總體來說，人民幣匯率仍然會保持基本穩定，但貶值壓力仍然不小，市場上有關人民幣貶值預期依然存在。

“未來市場趨勢性看法的改變在於環境和政策的改變，如果美聯儲加息越來越淡化，會在一定程度上減輕人民幣的貶值壓力。總體來看，全年人民幣貶值是有可能的，但出現大幅度的持續貶值可能性較小。”連平認為。(傅蘇穎)