李圳斌：8月4日期貨交易策略

作者 期貨分析-李圳斌

【滬銅1609 日K線】：基本面：庫存壓力依舊大，旺季將過，利好釋放完畢，銅空頭持有，有色里基本面較差的品種之一。但近期交易數據以及持倉結構偏強，需警惕。

操作建議：從日線K線來看，趨勢依舊向上，但是現在隨時有回調的風險，建議投資不要追高，基本面較弱，技術面來看短期短期內處於多頭，但是基本面偏弱，所以不建議追多，等回調可以輕倉試多。

【Ni1609 日K線】：基本面：國內環保因素限制鎳鐵產量，今年菲律賓出口到中國的鎳礦數量下降明顯，中期來看國內鎳鐵產量缺口可能擴大，下游不銹鋼領域檢修增多，但產能擴張的大背景下，產量縮減有限，調整之後鎳依舊偏強。

操作建議：從日K線圖來看，持倉量減少，價格上漲，而且成交量相應減小，所以短期來看上漲是不持續的，可能還會有回調，建議投資者不要追高，保持空倉，極有可能目前價位附近是短期的一個高點。

【豆粕1609】：基本面：近期大豆壓榨利潤出現較大幅度的修復，國內豆粕基差走穩，豆油基差維持弱勢。歐美繼續受到禽流感困擾，阻礙中國祖代雞引種，禽類養殖繼續走下坡，存欄母豬數量並未出現持續回升，國內養殖恢復情況可能不會樂觀。

總體而言豆粕期貨價格波動跟隨美豆， 8月份跟隨美豆天氣炒作，9月份以後觀察大豆和豆粕的需求情況，整個交易思路應該是偏弱的，天氣因素所占比重更大。從天氣模型看，美豆今年遭受不利天氣的可能性在減弱，豆粕很難回到上升通道中，

飼料廠可隨買隨用。上周國儲大豆成交率僅14%。壓榨利潤方面，9-10月份國內買船還不足，因此壓榨利潤仍需繼續修復，國內豆粕的走勢會略強於美豆。

操作建議：從今天走勢看，豆粕上漲動力不足，今天主要橫盤震盪形式，整體趨勢依偏空，但是不建議投資者追空，等適當的位置坐空，，從長一點周期來看，這位置還不是很適合做空。

【棕櫚油1701日K線】：基本面：隨着棕櫚油出口開始增長，同時印度和中國的渠道庫存處於低位，產量的絕對數量仍不及去年，下半年的油脂可能會迎來一波震盪上漲的機會。

總體來看未來8/9月份都處於油脂相對利空的階段，關注此階段油脂盤面的支撐情況，8月底或許就將迎來做多機會。

操作建議：從技術面來看價格處於震盪區間，此時多頭偏強勢一些，基本面對價格也起到一定的推動作用，短期壓力5250。

【玉米1701日K線】：玉米價格日K線收了一個十字星，有企穩的跡象，但是日線趨勢依舊是向下的，建議投資者保持空頭思維，不宜去做多抄底。

【白糖1701日K線】：基本面：外盤：長周期來看，北半球減產超預期，供需缺口擴大，糖價中樞上移。短到中期看，盤面價格處在近幾年高位，基金凈多單創近幾年新高，6月上旬的降雨過

後巴西天氣干燥利於壓榨，未來兩周巴西天氣良好，升貼水有小幅走弱，港口食糖待港快速下滑處於低位，糖價繼續上行的壓力大，有回調需求；後期關注巴西天氣與匯率、印度季風降雨

操作建議：從1小時圖看，價格依然處於下跌通道，6000點位置具有一定強度的支撐，從基本面和技術面上來看盤面都比較弱，建議投資暫時以空頭思路為主。

【橡膠1609 1小時K線】：操作建議：目前價格在震盪區間運行，價格上漲，持倉量和成交量都減小，上漲持續動力不足，可操作性不強。

【pp1609日K線】: 從日線目前價格依然處於上升通道，今天價格處於震盪，短期內建議投資宜空倉觀望，不宜去追多。

【螺紋1610日K線】：基本面：唐山限產結束，爐料成交較好。環保停產幅度加大，關注環保後續影響。社會庫存連續2周反季節性累積，鋼廠庫存較6月下旬增加，整體庫存仍處於低位。高溫北移，台風影響南方，

近期需求整體偏弱，關注g20對浙江周邊影響，看多九月需求。目前鐵礦石整體矛盾並不明顯，隨着鋼廠利潤波動，鐵礦石價格出現震盪走勢。

操作建議：從技術面來看短期螺紋上漲遇到前期高點壓制，短期內可能會一定的回調，個人覺得有效突破前期高點的可能性不大，見投資可以在這個位置布置螺紋的中長期的空單。

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