潤啤不設防 碎股黨「圍供」

信報報導，華潤啤酒（00291-HK）早前宣布「3供1」的百億供股大計，由於公告罕有堅持在有額外供股股份可供認購時，會考慮優先為碎股股東補足一手股份，惹來久未露面的「碎股黨」重出江湖。華潤啤酒股東名冊上的股東登記明顯增加，當中不少是利用登記漏洞，包括以郵箱作登記地址、同一個地址不同寫法等方式，製造多重身份持有碎股。財經界人士指出，以拆細至最小1股為例，如果獲上市公司優先補足成每手2000股，以上周五收市價15.02元計算，將可獲利6576元。由於潛在利潤可觀，吸引大批投機者加入碎股黨行列。

華潤啤酒在7月6日公布「3供1」，以每股供股價11.73元發行約8.11億股供股股份（佔擴大後股本25%），籌集約95.14億元。華潤啤酒供股通告中，列明如果有額外供股股份可供認購，「且有關申請並非旨在濫用此機制者」，將優先考慮為碎股股東補足至完整買賣單位。

該報記者查閱華潤啤酒股東名冊，發現在華潤啤酒供股消息出爐後，隨即湧現大批持有碎股的新股東，持股量由1股、3股、20股、200股至500股不等（華潤啤酒每手為2000股）。該報統計所得，碎股黨主要以4種方法製造多種身份。當中包括以同一地址，刻意用上不同的寫法，例如Room、Flat交替使用，1203室又寫作12樓03室，以產生不同登記組合；部分更有偽造地址之嫌，例如把沙田一個公屋單位1203室（舉例），拆成1203室、1203 A室及1203 B室3個「地址」，各持1股。

另一個常見手法則是，一批共同持股的股東，把股東名冊登記名字的次序調亂，或加上英文洋名在旁，產生多個登記組合。其中較誇張的是以7個相似的名字組合，炮製出13個不同登記身份，各自持有20股。

更有碎股黨利用中央郵箱「分身」，包括不同股東使用同一個郵政信箱登記；以及同一名字使用多個郵箱登記，最終製造了17個股東身份，分別持有200股、500股、1000股及2000股不等。

華潤啤酒上周五收報15.02元，較供股價高出3.29元，假設以最絕手法「拆到盡」至僅持1股，博取分派1999股湊合為一手2000股，不計手續費，每手利潤高達6576元。專研細價股的宏高證券投資經理梁杰文指出，早前不少上市公司已意識到碎股黨的問題，在供股時已表明不會優先考慮補足一手，不過，華潤啤酒卻反其道而行，加上潛在利潤可觀，所以吸引喜歡投機的碎股黨出動。

梁杰文表示，現時買賣碎股較為容易，額外成本亦不算高。如果要防止碎股黨出現，上市公司大可強調不會在額外供股時優先考慮補足一手。

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