中證監王宗成：發行審核需要全面監管

在7月25日，中國證監會召集保薦機構以及保薦人在北京舉行了一場全天的保薦機構專題培訓，這次培訓被認為是對IPO的再次嚴格審查上緊發條。

據21世紀經濟報道，在培訓課程上，證監會發行部副主任王宗成表示：“發行審核監管，加強監管，就是本次會議主題，必須依法從嚴，全面監管。當前面臨的任務：資本市場發展狀態與我國經濟結構轉型升級密切相關，新經濟新常態，供給側改革持續推進，企業信用違約風險加大，經濟下行壓力增加。應繼續優化配置，提高直接融資比重。各中介機構須強化誠信意識，加強制度約束，提高執業水平和能力，嚴格把好資本市場入門關，各位責任重大。”

同時，王宗成還特?強調了中介機構在審核中的責任。

保薦機構主要問題：數起造假，欺詐發行，日常審核過程中某些IPO一味求大股東利益最大化的目?，存在財務操縱動機，如中介縱容，將會危害巨大，保薦機構作為中介機構的協作者，執業情況不斷優化但在某些領域存在特殊問題，風險意識不足，保薦機構投行重規模輕風險，與融資規模挂?，對項目風險不重視，現場執業質量較差，現場工作不到位，底稿欠缺，未獨立核查并發表意見。證券公司整體?控體系不健全，部分機構未形成全公司一盤棋，未形成責任清晰的?核與質控體系，項目質量參差不齊。目前通過IPO及再融資問核，來強化?核質量體系把關，問核非常有必要，請公司高層高度重視，避免各自為政。投行人員素質良莠不齊，公司對執業能力和道德培訓不足，部分項目人員缺乏執業精神，材料制作質量較差，數據前後不一緻。個?保薦人將集團利益與發行結果高度關聯。

會計師問題：盲目接下家，收費與利益挂?，分支機構各自為政，盲目依賴第三方結果。利用合并重組掩蓋不良行為。財務審核置關重要，必須各自獨立，不是保薦機構的下屬單位；二是存在審計失敗的情況，在發行人存在虛構業績的情況下未能實施有效審計和監督程序，未能出具專業的審計報告，釀成嚴重後果，應從實質項獨立判斷，如果企業不配合，IPO如何敢做？證監會不是簡單判斷，要綜合判斷。

律師：過于依賴發行人提供的材料，對重大問題浮于表面，缺乏深入分析，邏輯欠周嚴，盲從發行人及保薦機構的指示。終止審核的已經公開，撤了也要承擔法律責任。

王宗成最後強調：“對市場主體提出明确的責任要求，各機構及發行人各自發行和承擔相應責任，強化保薦機構的責任履行，輔導、盡調和保薦責任，對申請文件和信披資料進行審慎核查，督導規範運行，對發行人是否具備持續盈利能力獨立判斷。貫穿審核過程，要調閱工作底稿；二強化其他中介機構的責任，履行法定職責，堅決杜絕帶病申報，不成熟即申報的情況；三是有效控制風險，健全?控制度，發揮風控部門作用，建立複核?審制度，做好工作底稿，這是免責的基礎，防範欺詐發行。我會將進一步加強發行監管，監管是重中之重，強化中介機構的責任履行，嚴打虛假上市包裝上市的行為。我會將嚴格實施IPO各環節的全過程監管，審核過程中要調底稿，如存在問題，明顯有邏輯問題可以實施現場檢查。也可向稽查部門反映，立案介入。”

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