捍衛6.7防線 人行動用4大行護盤 向做空大鱷攤牌

人民幣匯率本周一(18日)夜盤突破6.7關口後，空頭一度蠢蠢欲動，企圖加速人民幣貶值的趨勢。人行繼本周二(19日)強力護盤後，昨(20)日繼續透過中、農、工、建等4大中資金銀行進場打大鱷，再次斬獲勝績。分析指出，6.7是人行穩定人民幣匯率的一道防線，人行連續兩天對中間價的設定較預期模型為強，顯示「央行有意將CNY匯率防守在6.7這一關鍵位置」。

綜合香港文匯報、明報、星島日報報導，人民銀行昨日公佈的中間價為6.6946，較前一個交易日上升25點子。在岸CNY和離岸CNH雙雙上升200餘點子，其中CNY更創逾一個月最大漲幅。多位分析員均認為，6.7是監管層穩定人民幣匯率的一道防線，強勁的人民幣中間價亦有助於向市場傳達清晰的聲音

昨日人民幣中間價高開，令市場的看好氣氛濃厚。路透根據外匯交易中心(CFETS)公佈的中間價測算，CFETS人民幣匯率指數昨日上揚0.31%至94.73。人行護盤的跡象亦較本周二更加明顯，CNY和CNH的走勢驚人地一致，均是在上午9點至10點期間突然強力拉升200餘點子，其後雖有所回軟，但到下午3點後再次走強，在4點半左右雙雙見全日高位。

截止昨晚6點29分，CNY和CNH分別報6.6753和6.6797，升幅仍達200餘點子。隨後美元買盤漸多，人民幣回吐部分漲幅，但中資大行依然在6.6860元附近報賣美元。下午3點左右，境內外人民幣再次同步快速拉升至日內新高，主要因為境內外市場中資大行拋售美元引發市場美元多頭平倉造成。

6.7是監管層穩定人民幣匯率的一道防線。上商財資市場部研究主管林俊泓指出，昨日交易員間盛傳4大行出手掃貨，力挺人民幣匯價。他相信央行目標已經改變。原來人行的目標是兌一籃子貨幣和兌美元都要貶值，目前則容許兌一籃子貨幣升值；兌美元則要維持穩定。他相信6.7是人行的心理關口，短期內會守住，令做空勢力明白在人民幣上並非必然賺錢，從而打擊做空，延緩人民幣跌勢。

德國商業銀行駐新加坡經濟師周浩表示，人行連續兩天對中間價的設定較預期模型為強，顯示「央行有意將CNY匯率防守在6.7這一關鍵位置」。而強勁的人民幣中間價亦有助於向市場傳達清晰的聲音，那就是中國不想看到人民幣貶值，至少目前是這樣。不過，德銀依然認為，到年底人民幣兌美元將觸及7.0的水平，料第4季會有1次降息。

蘇格蘭皇家銀行大中華區經濟學家胡志鵬也認為，央行打算捍衛1美元兌6.7元這個水平。

渣打銀行香港大中華區研究部主管丁爽則認為，6.7難言見底，他認為央行真正的目標是人民幣兌美元的貶值一年內不可以超過5%，今年底匯價不可以跌穿6.81。另外，人民幣兌一籃子貨幣目前在95水平，貶值幅度已經達到5%，進一步貶值空間不大。

摩根大通資管公司駐香港首席亞洲市場策略師許長泰認為，當前這一波人民幣貶值將在近期結束，因為9月份將召開G20會議、10月份人民幣將正式維入SDR(國際貨幣基金組織的特別提款權)，面對這些重要時刻，人民幣有必要維持相對穩定，給予投資者信心。

由今年初至今，人民幣兌美元已貶值逾3%，第2季單季貶2.9%，更創下1994年匯率併軌以來最大季度貶值。不過，這一次國內外金融市場情緒較平穩，也沒有重演今年1月的恐慌局面。可見在英國脫歐等風險事件集中暴發之際，人民幣資產流出有限。