美銀美林: 基金經理最怕地緣政治風險

美銀美林基金經理調查顯示，擔心地緣政治和保護主義風險，全球投資者削減股票配比，四年來首次低配股票。

調查顯示，當中沽空英國股票比率最高，為2009年12月以來最多。市場避險情緒創新高，投資者均迴避股票市場顯著下滑的風險。投資者重新部署，遠離歐元區、銀行和保險股，投入美國市場、工業、能源、科技和物料股。新興市場股票高配創下22個月新高，由6月只有淨6%作出高配，提升至7月的淨10%。至於歐洲股市則錄得3年來首次淨低配，有1/3投資者認為未來3年，將有其他國家脫離歐盟。而日本同樣錄得3年半以來最大淨低配狀況，然而日圓則被視為自2013年1月以來，最被高估水平。

地緣政治風險被投資者列為第一大風險，其次是保護主義風險。歐洲股市策略師Manish Kabra笑言，3年來歐洲首次被環球投資者低配，歐洲終於成為了大熊!

同時，投資者將現金配比提高至近15年最高位。全球投資組合中的現金比例目前為5.8%，高於6月時的5.7%，為2001年11月以來最高。有淨44%受訪投資者認為，目前環球財政政策相當嚴緊，預期未來12個月會有直升機洒錢的推行顯著上升，由以往27%提高至39%。

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