A股港股生物股份：整合生物技術資源 增持評級鉅亨網新聞中心 2016-07-19 15:50 報告要點： 事件描述 生物股份擬出資參與設立創投基金。 事件評論 公司擬與內蒙古光大金控、日信集團、金創新、康占江、唐振江共同 出資設立內蒙古金宇創業投資基金，出資總額為 1.5 億元，其中生物股 份以自有資金出資 7250 萬元，占比 48.3%，內蒙古光大金控出資 150 萬元，占比 1%，為普通合伙人（基金管理人），日信集團、金創新、 康占江、唐振江分別占比 20%、17.3%、6.7%、6.7%，均為有限合伙 人。基金主要投資於生物技術等領域內的高科技成長企業和具有良好 商業模式、有持續穩定盈利能力、財務穩健及優秀管理層團隊的企業。 我們認為，創投基金的設立有利於公司整合技術資源，鞏固其在動保 領域的技術優勢。本次設立的創投基金重點投向在生物技術領域具備 創新屬性且處於初創期的企業（不少於 60%），有助於公司利用專業投 資團隊儲備技術資源。公司在自主研發之余引進新技術，通過消化吸 收再創新加強科研實力，鞏固技術優勢，促進其動保主業進一步壯大。 我們看好公司未來發展前景，主要基於：1、口蹄疫市場苗是公司未來 業績增長的核心驅動力。公司口蹄疫市場苗全面深入大客戶（大集團 銷售占比 70%），養豬大省的銷量增長高達 50%~100%；此外，公司 與蘭研所合作開發的 A-O 二價苗正在報批，目前此技術只提供生物股 份和中農威特，有望助公司在口蹄疫領域取得差異化的競爭優勢。2、 豬圓環疫苗有望成為另一個大品種，為公司持續增長貢獻利潤。公司 豬圓環疫苗抗原含量達 80 微克/頭份，分別是武漢中博和勃林格的 2.5 倍和 8 倍，得益於良好的品質，其售價為 18 元/頭份（國內同業僅 6 元/頭份左右），因圓環上市後市場表現良好，帶動公司業績提升。3、 其他疫苗新品將陸續推出。公司積極開發其他動物疫苗新品，預計在 2016~2017 年推出 6~8 款新型疫苗產品（包含高端豬瘟、牛 BVD+IBR 疫苗、布病疫苗等），使得公司業績可以長期維持增長。4、海外布局 值得期待。公司與蓋茨基金會和中非基金合資在埃塞俄比亞設立公司， 開啟在海外市場的布局。 給予「增持」評級。考慮定增攤薄，我們預計公司 16、17 年 EPS 分 別為 0.96 元和 1.25 元。給予 「增持」評級。</p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算？傳承必知重點有哪些？掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇明日股市三大猜想及應對策略下一篇天信投顧收評：股指漸進企穩 延續估值修復0
