降息效益降？韓利率砍至歷史低 閒置資金反衝史上高

MoneyDJ新聞 2016-07-18  記者 郭妍希 報導

各國央行雖然已將利率降至歷史低，但由於經濟前景堪憂，民眾不願背債消費、對各種金融商品更是戒慎恐懼，因此即使存款已生不了多少利息、卻還是有許多人緊抓現金不放。從南韓央行(BOK)明明已將把指標利率降至歷史低、當地的閒置資金卻還是創歷史高的情況就可看出，降息對經濟的刺激效果已在遞減中。

韓國聯合通訊社(Yonhap)報導，根據南韓央行、韓國金融投資協會(Korea Financial Investment Association)18日公布的數據，截至5月底為止，南韓的現金等短期流動資本總額來到958.9兆韓圜(約8,350億美元)，比一個月前還要膨脹15.1兆韓圜，也高於去(2015)年同期的866.3兆韓圜，創下史上新高紀錄。這是南韓的短期流動資本首度超過950兆韓圜大關。

以資產類別來看，截至5月底的現金總額來到80.1兆韓圜，活期存款更多達188.5兆韓圜，其餘則有454.3兆韓圜的資金存在貨幣市場存款帳戶、69.9兆韓圜存在貨幣市場基金、20.2兆韓圜的定存、44.3兆韓圜存在現金管理帳戶，10.2兆韓圜是附買回票券。

南韓央行已在6月將指標利率調降至歷史低點1.25%，希望能為市場增加一些流動性。然而，投資人找不到具吸引力的金融商品，還是選擇把資金停放在短期投資工具。

南韓的短期流動資本一直在穩定增加中，從2008年底的539.3兆韓圜攀升至2009年的646.9兆韓圜、2013年的712.9兆韓圜與2014年的794.8兆韓圜。

Korea Institute of Finance資深研究員表示，利率、經濟成長普遍低迷，投資人一昧追求短期的高殖利率、勢必會拉高風險。

barron`s.com 17日報導，摩根士丹利(Morgan Stanley，通稱大摩)證券策略師Jonathan Garner即警告，貨幣政策的邊際效益已在遞減中，如今各國得推出新的財政政策、拉高生產力才能抵銷經濟續疲的衝擊。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。