資金脫歐入亞 香港仍須有准備迎戰經濟逆風

有評論文章指出，英國脫歐震盪暫紓，環球資金隨即重新配置，刺激港股在內的多個主要股市創今年新高。然而，脫歐余波恐續有來，實體經濟壓力勢續增，本港須有心理准備迎戰逆風。這篇文章具有一定參考意義。

資金脫歐入亞 港股搭順風車

恆生指數上周五創今年收市新高，除港股外，美股、英股，以至多個亞太區股市如台灣、泰國等近日亦升至高位。短期而言，英國脫歐警報暫除，有利環球股市。此因英國脫歐引發的政經變量，在上周紛暫消解。如政治方面，保守黨黨魁之爭落幕，文翠珊以大熱姿態接任首相，緩減英國政治不確定變數；至於金融市場方面，英倫銀行意外不減息則令英鎊止瀉喘穩，為脫歐引發的金融動盪暫時止血。

在環球市場中，亞太包括港股，有望看高一線。因英國脫歐爆出黑天鵝後，市場風險胃納出現微妙變化，不少資金重估歐洲投資風險，並調整投資布局，部分或重新流入較遠離歐洲風眼的亞太區。若資金續「脫歐入亞」，那亞太股市包括港股，短線受惠或更大。

然而，外界實不宜過度樂觀，因英國脫歐余波仍陸續有來。因英國新內閣雖盼拖到明年初才啟動脫歐程序，惟不少歐盟大國卻希望長痛不如短痛，擬迫英國及早脫歐，英國選出新首相僅英歐政治角力開始；且脫歐漣漪效應或擴散，如蘇格蘭擬推第二次獨立公投的聲勢日漲、意大利銀行危機會否急爆也難逆料，脫歐陰霾實未散。

故亞太股市雖可望短線得益，惟脫歐沖擊很可能在未來幾年不時出現，資金進銳退速勢倍添金融波動。尤其港股向來是環球「提款機」，且港股更有不少業務植根歐洲的重磅股，一旦脫歐憂慮再燃，港股或再首當其沖。

影響更深的是實體經濟方面。英國脫歐恐令歐洲以至環球經濟倍添變量，或加劇需求不足問題，商界對經營前景自更審慎，更傾向嚴控投資、人力等成本打守勢波。而在這個地球村年代，環球包括亞太、香港將難獨善其身，增實體經濟重壓。

營商陰霾仍濃 本港經濟添壓

更何況，英國脫歐後推升全球避險情緒，美元匯價強勢或持續，在聯匯制度下，港元亦再度轉強，而強港元恐損旅客訪港意欲、推升外資在港營商成本，加劇本港經濟陰干壓力。

港人在搭脫歐震盪暫紓的股市順風車之余，切莫對脫歐後續發展掉以輕心，更要對接續的實體經濟沖擊做好心理准備，在陰晴難料的脫歐變局中穩住船舵。（文章來源：hket）