方正證券召開中期投資策略會 任澤平首次公開亮相

方正證券召開中期投資策略會 任澤平首次公開亮相

隨着年中的到來，又到了各大券商一年一度中期投資策略密集發布的日子。下半年A股能否迎來轉機？哪些板塊值得關注？截至目前，已有中信證券(600030,股吧)、國泰君安、國信證券(002736,股吧)、興業證券(601377,股吧)等多家機構發布了中期投資策略。各家機構的中期策略分歧較大，有的表示看好三季度末的反彈，有的判斷A股「半是風雨半是晴」，有的則表現得比較悲觀。

近期備受市場關注的方正證券也加入了這一陣營，於7月17日在杭州召開以「演變·機遇」為主題的2016年中期投資策略會。

值得注意的是，6月初，業內「大咖」任澤平正式入職方正證券，擔任首席經濟學家，本次策略會是任澤平正式加盟方正證券以來的首次公開亮相。同時，方正證券助理總裁徐一釘、方正證券中小盤首席分析師李大軍、方正證券傳媒與互聯網行業首席分析師楊仁文等明星分析師在策略會上分享各自觀點，也令本次投資策略會備受期待。

市場走勢：短期結構性機會 年內最有價值波段行情開幕

與往年一樣，在近期密集發布的中期投資策略報告中，券商對下半年A股市場走勢的判斷依然是投資者關注的焦點。從目前已有的券商觀點來看，對下半年的市場解讀分歧明顯。

中信證券認為，預計今年年底前，上證指數運行區間在2350點至3150點之間，而向下空間更大。下半年風險與盈利雙升，市場難有單邊行情。國泰君安的中期策略會則認為，金融+實體雙重「去槓杆」將繼續限制短期A股市場的估值空間，但這也將為之後的市場反彈儲備更多的超預期空間。

相比國泰君安和中信證券的旗幟鮮明，國開證券策略研究發布了《半是風雨半是晴》的研報，又將投資者的市場情緒從樂觀帶入撲朔迷離。

興業證券則認為，大多數風險可能只是「虛驚一場」，可趁悲觀預期釋放時布局。中期看，企業中報盈利或超預期，政策環境趨向溫和，改革預期逐步明朗，A股7、8月可能迎來「吃飯」行情。

在上述多空陣營的對峙中，方正證券首席經濟學家任澤平保持了在4月份提出的觀點，他指出，宏觀經濟呈L型走勢，通脹見頂回落逐步確認，市場對貨幣政策的再寬松預期逐步升溫，這對債市、商品、黃金乃至股市均短期有利，維持股市中期休養生息、短期結構性機會的判斷。

展望下半年，方正證券助理總裁徐一釘認為，中期來看，在利空因素階段性出清、供給側改革穩步推進、貨幣政策有望迎來階段性寬松的背景下，市場壓抑已久的做多動能有望持續釋放，年內最有價值的波段行情已經拉開帷幕。

他指出，面對當前市場存量資金波段操作的習慣，以及1月份在3100-3600堆積的套牢壓力，反彈行情將會一波三折。建議投資者不妨關注四條主線：新能源汽車、OLED、畜牧業為代表的高景氣度行業；金融、地產、食品飲料、家電為代表的低估值品種；量子通信、虛擬現實、人工智能、生命科學為代表的科技板塊；黃金、稀土、有色、煤炭為代表的周期性板塊。

在具體操作方面，方正證券研究所明星分析師李大軍、楊仁文，分別就新型產業投資和傳媒行業投資策略等熱點問題，同與會者交流了自己的觀點。

方正證券研究所副所長、中小盤首席分析師李大軍認為，新型產業投資的核心還是產業趨勢投資，產業趨勢的重要性大於公司的重要性，一旦產業積極向上，資金會更快、更大幅度的提前反應產業變化。資金寬裕、創新和基本面都不足的情況下，市場為風險資金定價，風險偏好比較大的資金在尋求結構性的超預期機會。在經濟下行的情況下，可以關注音視頻行業的點播行業、混合動力、地熱能開發、醫療改革、燃料電池、人工智能等方面的產業發展趨勢。

對於傳媒行業未來投資策略的前瞻，方正證券研究所副所長、執行董事、傳媒與互聯網行業首席分析師楊仁文從產業趨勢角度指出，彩票、電競、搏擊、國際教育、素質教育、移動直播、互聯網出海等代表傳媒互聯網板塊新浪潮、新趨勢，值得長期戰略級重視。

大力引進人才 研究業務躍升行業前十

記者了解到，此次方正證券中期策略會的演講嘉賓均為公司重量級明星分析師。其中，首席經濟學家任澤平為市場人氣頗高的「最牛分析師」、2015年新財富宏觀經濟第一名；公司助理總裁徐一釘為央視財經頻道特約嘉賓、多家主流財經報刊撰稿人；中小盤首席分析師李大軍、傳媒與互聯網行業首席分析師楊仁文分別為2015年新財富中小市值研究第一名、傳播與文化組第一名。

值得注意的是，方正證券數位明星分析師的加盟均來自於公司近年來的外部人才引進，積極引進關鍵、核心人才，成為方正證券研究所近年來迅速崛起的重要原因之一。

據悉，2014年，現任方正證券執委會委員、副總裁兼研究所所長高利領銜的明星分析師團隊加盟方正證券，近兩年，該研究所陸續引進了50多位明星分析師，通過整合研究團隊，完善研究體系，目前已在業界樹立起行業領先的研究品牌，同時也為公司的全面轉型提供基礎支持。

在高利的領導下，該研究所迅速轉型成為賣方研究新銳，逐步實現行業研究全覆蓋。2015年，公司研究業務躍升至行業前十，該研究所成為研究業務迅速崛起的典范和行業內最活躍的賣方研究機構之一。

公開信息顯示，2015年，方正證券研究業務躍升至行業前十，分倉收入增幅排名行業第1位，實現交易傭金量3.03億元，同比增長347.36%，股票交易量3538.68億元，同比增長323.59%。同時，方正證券研究所還獲得第十三屆「新財富」最佳分析師評選多項大獎，包攬了進步最快研究機構第一名、本土最佳研究團隊第十名、中小市值研究團隊第一名、傳播與文化第一名、「水晶球獎」、「金牛獎」等多個獎項。

此前，曾有業內人士點評，大券商強勢介入賣方研究市場，取得與其公司資產規模相當的研究影響力，將使得賣方研究競爭格局被重塑。而方正證券研究所這兩年的表現，似乎也在印證着上述判斷。

據了解，「打造一流品牌，成為研究覆蓋全面、具有明顯特征的大型賣方研究所」是方正證券研究所未來的戰略目標，顯然，引入精兵強將擴充團隊，是方正證券研究所實現其戰略目標的重要一環。

以客戶為中心 積極轉型財富管理

除了多位明星分析師的亮相，記者在采訪中得知，本次策略會是由方正證券財富管理部聯合研究所共同舉辦，面向公司高凈值客戶群體，主要目的是進一步提升客戶滿意度和公司品牌形象，杭州會場有千余名客戶參會。與此同時，方正證券還通過手機微信端、PC端進行全程網絡視頻直播。據統計，近五萬名客戶參與了網絡直播，這些無法到達現場的客戶也同步獲得了第一手的投資資訊。

方正證券財富管理部負責人告訴記者，「依托公司強大的投研實力、優秀的投顧團隊，我們致力於為客戶提供專業的、個性化的、長期的財富規劃方案，專注於客戶資產的保值和增值，讓每一位客戶通過其服務實現個人的財富夢想。舉辦這樣的大型會議，也是我們專業化服務的重要組成部分。」

據悉，方正證券在2016年初制定了「成為各項業務均衡發展，特色鮮明，具有重要影響力和一定國際競爭力的大型綜合類券商」這一戰略目標，公司表示，該目標的實現要持續圍繞「以客戶為核心」的原則。

具備龐大的客戶數量與廣泛的客戶群體，經紀業務承擔着為客戶提供優質服務、持續創造價值、贏得客戶信賴支持的主要使命。因此，方正證券經紀業務提出「實施向財富管理轉型、網點與網絡並重、線上與線下互補的戰略，打造行業領先的財富管理體系與互聯網金融平台」，公司認為，積極轉型財富管理是經紀業務實現跨越式增長的路徑。

「而財富管理的核心是投顧服務能力和產品配置能力」，方正證券經紀業務相關負責人向記者透露，為了進一步增強公司財富管理的核心競爭力，一方面，方正證券將着力提升投資顧問的投研能力、積極推進智能投顧，並探索獨立賬戶收費服務模式；另一方面，公司亦將加強研發與引進，以豐富產品譜系，通過大數據分析精准營銷，滿足客戶的多元化及個性化需求，並不斷擴大產品覆蓋度，以此來吸引和激活客戶。

財富管理要求券商從客戶需求出發，持續創新產品設計，積極為客戶提供更多優質的差異化、個性化服務。圍繞這一目的，在本次策略會上，方正證券財富管理部還推出了一款新的服務產品「首席方略」。據公司介紹，這款資訊服務產品依托方正證券研究所投研實力，匯集公司的明星分析師及明星投資顧問合力打造，內容由全體方正證券總部投顧聯合生產。記者注意到，這一新產品簽約二維碼的發布將會議的氣氛推至最高點，大量現場客戶拿起手機，通過公司官方微信服務號進行簽約。

「『首席方略』里的『總投每日看市音頻』貼近市場，也方便我們分享，而且方正證券明星分析師發布的最新策略、行業研報及精選股票池都會在第一時間提供給簽約客戶，讓我們這樣的普通客戶也有機會享受到機構才能享有的專業級服務，這是我決定簽約的原因。」一位剛關注「方正證券小方」微信號簽約產品的客戶告訴記者。

據了解，方正證券此次中期投資策略會是公司首次在總部北京、長沙之外的地區舉辦的大型策略報告會，也是浙江地區規模最大、最有號召力、嘉賓歷年規格最高的一次會議，參會對象以華東區域客戶為主。隨後，公司還將在華中、華南等地區舉辦多場投資策略會，協助客戶尋找並部署適當的投資機會及策略，為全國各地區的客戶提供全面的投資服務。