華信投顧－油價下跌&歐元貶值

近期有兩件事情是國際間關注的焦點，一個是油價的變化，另一個是歐元的貶值。油價自去年七月起跌，到現在為止，已經連續第七個月下跌，跌幅高達56.5％。市場雖然屢屢傳言油價可能下跌至33元、甚至20美元。但是就時間轉折，以及技術面計算，我們認為，一月份見低留下影線的可能性相當高。至於低點，45-46美元之間應該具有支撐力道，就算跌破，40美元整數關卡應該也有強力支撐。油價的下跌，就如我們之前分析的，肇因於美國對俄羅斯的經濟制裁，但是所謂殺敵一千、傷己七百，油價的重挫雖然導致俄羅斯盧布的狂貶，但是截至目前為止，俄羅斯並未對美國低頭，反而是美國的油商，已經傳出倒閉事件。在這種情況下，油價戰爭還能持續多久，對美國政府而言，恐怕將成為頭痛的難題。我們認為，油價一月見底的可能性非常高，而一旦油價止跌反彈，各國匯率競貶的狀況應該也能暫時結束。但是需要注意的是，一旦盧布和歐元停止貶值，日圓有可能在必險需求降低的情況下，再度展開貶值走勢，屆時，對台、韓以及亞洲新興國家的匯率，恐怕又將形成另一波壓力。

美股連線兩天拉出長紅，今晚震盪收黑的可能性較高，不過只要不收長黑，暫時都無礙於反彈趨勢。而只要美股沒有收長黑，下週一台股最壞的情況，應該也是再收一個小黑而已。不過，就技術面而言，下週一必須收中長紅，方能確立反彈格局。如果下週一、二兩天未能拉出一根中長紅，還是必須提防大盤再度回檔的可能。

李永年分析師

★ 此研究報告著作權屬華信證券投資顧問(股)公司，切勿盜用或翻印，否則追究責任，決不寬貸
★ 所有資料僅供參考，本公司不負盈虧責任，洽02-2392-3988理財專員