公開市場單日凈回籠600億 本周面臨MLF到期

2016年央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--7月11日上午，央行在公開市場開展300億元7天期逆回購操作，中標利率維持在2.25%，今日將實現資金凈回籠600億元。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周將有1950億元7天期逆回購到期。其中，周一至周五分別有900、400、300、150和200億元逆回購到期。本周無正回購及央票到期。另外，周三（13日）和周五（15日）分別有1270億3個月期和1000億元6個月期MLF到期。

市場人士指出，跨季後資金面持續寬松，為前期逆回購到期自然回籠創造條件，考慮到中下旬企業繳稅、MLF到期等因素可能給流動性供求造成一定壓力，預計後期央行將逐步重新加大流動性投放力度。 

上周五，銀行間市場流動性依舊穩中稍寬，供需兩旺之下主要回購利率變動不大。

因上周逆回購操作縮量，本周公開市場到期逆回購規模也將縮減至1950億元，但與此同時，自7月15日起，將陸續有超過4000億元MLF到期，加上季度首月的所得稅清繳等因素，影響短期流動性供求的不利因素有所增多。 分析人士認為，央行可能延續前兩月的操作，提前續做MLF以穩定市場預期。

申萬宏源分析師李慧勇在研報中指出，雖然目前英國脫歐已成定局，但其溢出效應仍帶來了不確定性，全球風險偏好維持低位，新興市場貨幣壓力依然較大。因此，除了逆回購、MLF、SLO等常規手段以外，不排除央行降准甚至降息的可能。

10日統計局公布的最新數據顯示，2016年6月份CPI環比下降0.1%，同比上漲1.9%；PPI環比下降0.2%，同比下降2.6%。

民生證券認為，通脹回落打開政策寬松窗口期，但仍需警惕洪澇對物價影響。三季度成為政策寬松窗口期，預計三季度CPI同比在四個季度中可能最低，四季度在豬肉、油價的低基數下有所回升。隨着三季度經濟數據走弱以及年中政治局會議的召開，政策寬松力度將邊際增強。另外，需警惕洪澇對後續月份CPI同比顯著拉動。