國務院再促民間投資 寬貨幣緊信貸格局將轉變

和訊網消息 繼5月對民間投資進行專項督查後，國務院再出重拳促進民間投資政策落地。4日，國務院辦公廳下發《關於進一步做好民間投資有關工作的通知》，對多方面作出具體部署。九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，近期政策層動作頻頻，信貸由收緊變為中性的可能性較大，但貨幣政策將難以放松。

近日，和訊財經傳播研究所發布的《中國銀行(601988,股吧)業輿情月報》顯示，國務院總理李克強6月20日考察央行和建行成為6月銀行業最熱門話題之一。

李克強在考察時表示，「要更大力度推動解決企業尤其是小微企業、民營經濟融資難、融資貴問題；引導商業銀行多措並舉滿足小微企業和民營經濟『短、小、頻、急』的融資需求，助力民間投資」。

今年以來，我國民間投資增速持續回落，國家統計局數據顯示，1-5月累計民間投資名義同比增速僅為3.9％，比去年同期大幅下降7.5個百分點。

5月下旬，國務院派出9個專項督查組，對18個省（區、市）進行為期10天的民間投資專項督查。6月22日，李克強主持召開國務院常務會議，聽取了民間投資政策落實專項督查工作匯報。

此次出台的通知指出，融資難融資貴是民營企業反映強烈的突出問題之一，要求銀監會督促銀行業金融機構嚴格落實支持實體經濟發展的各項政策措施。

另外，7月3日，保監會公布《保險資金間接投資基礎設施項目管理辦法》，辦法明確，保險資金可以間接投資基礎設施項目，同時參與PPP項目的投資。

鄧海清分析稱，5月9日權威人士發文後，監管全面收緊，社會融資大幅下滑，投資和房地產也雙雙下降。但近期政策層動作頻頻，可以發現政府托底意願強烈，寬貨幣緊信用的格局或將改變。

他認為，單純的放松貨幣對「穩增長」已無效，「寬貨幣、緊信用」的唯一結果就是大量資金推擠到銀行體系導致資產荒或資產價格泡沫，而無法進入實體經濟，企業融資難問題更加嚴重。只有「寬貨幣」其轉化為「寬信用」後企業才能獲得資金，起到穩增長的作用。

鄧海清預計，「去槓杆」背景下，政策嚴監管將繼續，天量信貸再現的概率較小，但信貸由收緊變為中性的可能性大，社會融資必須恢復到維持經濟平穩增長的合理水平。