亞洲上半年美元債券發行量創出2008年來歷年同期最低水平

正當企業面臨創紀錄規模的債務需要償付時，日本以外亞洲地區美元債券發行步履蹣跚。

該地區今年上半年美元債券發行量大幅下降 24% 至 770 億美元，這是 2008 年全球金融危機以來歷年同期首次出現下滑。伴隨人民幣的貶值，加之境內相對較低的殖利率水平使得中國的發行人不願到海外發債籌資，身為地區內美元債券最大發行主體的中國企業的一至六月美元債券發行量同比減少了 21%。高盛、貝萊德和太平洋投資管理公司 (Pimco) 皆預計下半年美元債券發行量也會低於去年同期水平。

高盛駐香港日本以外亞太區債券辛迪加業務主管 Julian Trott 說，雖說印尼和馬來西亞還會有少量美元債發行，但「總體而言，發行量與即將到期的債券規模相比會顯得微不足道，這對於投資組合經理而言會是個麻煩。」

去年八月人民幣的意外貶值，以及 2016 年初的又一輪匯率波動，使得中國企業紛紛回歸國內尋求融資。日本以外亞洲區公司今年底到期債券總量高達 254 億美元，其中南韓企業的債券最多，占 32%，其次是中國企業，占 22%，印度、香港企業分別占 16% 和 12%，東南亞企業占 18%。

貝萊德亞洲信貸主管 Neeraj Seth 表示，他所在的這家世界頭號債券基金預計亞洲 2016 年美元債券發行總量會低於去年，更是「遠不及」2014 年巔峰時的水平。他說，鑒於當前的宏觀風險以及預料中的市場動盪，貝萊德如今一直將自己的投資風險保持在較低水平。

Pimco 駐新加坡亞洲新興市場投資組合管理主管 Luke Spajic 說，英國脫歐引發的憂慮可能會使今年整個夏季的發債腳步放緩。

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