對賭協議的利弊 

文章來源：惠國集團

投資方簽訂對賭協議的好處是控制企業未來業績，盡可能降低投資風險，維護自己的利益。而融資方簽訂對賭協議的好處則是較為簡便地獲得大額資金，解決資金短缺問題，以達到低成本融資和快速擴張的目的。但不容忽視的是，對賭協議融資是一項高風險融資方式，企業治理層做出這一融資決策，必須以對企業未來經營業績的信心為條件。因為一旦經營環境發生變化，原先約定的業績目標不能達到，企業將不得不通過割讓大額股權等方式補償投資者，其損失將是巨大的。企業治理層在決定是否采用對賭方式融資時，應謹慎考慮各種因素，權衡利弊，避免產生不必要的損失。 

在對賭協議中，投資方與公司或者公司管理層往往處於「一榮皆榮，一損皆損」的同一陣線。如果公司的經營業績達成對賭協議規定的數額，增與股份後，投資者仍能實現巨大的投資增值，公司管理層在獲得公司發展的同時又能獲得投資方的股份贈與，雙方的利益都得到增長。如果公司的業績沒能達到對賭協議規定的數額，從司管理層必須向投資方支付一定數額的股份，投資方在獲得管理層贈與的股份後，可借此獲得公司的控制權，但對投資者來說，這不是其投資的期望目標，也僅是徒增負擔而已，自己的利益仍然受到了損害。