A股港股彰顯未來成長信心 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-07-01 14:10 公司公告第二期股權激勵計劃，擬向 1112 人授予限制性股票6504.4 萬股， 授予價格 8.24 元/股，考核條件為以 2015 年為基數（假定 2016 年完成授予）， 2016-2019 年凈利潤復合增長 25%，且加權 ROE 均不低於 13.5%。 考核條件超出預期，彰顯未來成長信心：從考核條件來看，本次激勵計劃 與 2012 年 10 月公司首次股權激勵考核條件相同，均設定為未來 4 年業績復合增速為 25%；從首期激勵效果來看，公司 2012 年-2015 年的歸屬凈利 增速分別為 80%、93%、59%和 27%，實際表現遠超考核條件；此次考核條 件仍然設定未來 4 年復合增長 25%，遠超市場預期（此前持續高增長，現 在相比 2012 年公司體量變大，市場預期復合增速會下行），彰顯了公司對 未來成長信心，將進一步打消市場對公司未來成長的疑慮。 普惠式激勵進一步激發活力：從激勵對象范圍來看，本次授予限制性股票 對象為 1112 人（2012 年為 387 人合計授予 1800 萬股），除董事、高管外， 還大面積惠及中層管理人員、子公司主要管理人員及核心技術人員。普惠 式的激勵（前期在工程渠道方面還采用了「合伙人」制度，對渠道商進行 股權激勵）將有助於進一步激發公司未來成長活力。 部分股票來自回購，股本攤薄影響較小：本次公司授予的限制性股票部分 來自公司此前從二級市場自行回購的公司股票（截止 6 月 30 日，合計回購 998 萬股，平均成本每股 14.33 元），其余股票來源采用定向發行，股本攤 薄影響較小。 投資建議：公司是行業內龍頭，市場份額仍然較低，中期仍具備較大提升 空間。今年公司收入快速增長勢頭仍在延續，一季度銷量增速達到 40%， 我們預計二季度出貨仍較維持較高增速，公司收入重回快速成長通道意義 巨大，加之本次股權激勵考核條件超出市場預期，將扭轉市場此前對公司 成長天花板的悲觀預期，估值有望向上修復。預計 2016-2018 年公司 EPS 分別為 1.06、1.36、1.74，中線我們繼續看好。</p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算？傳承必知重點有哪些？掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇兩融余額持續攀升 持股待漲下一篇金管家速遞0
