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A股港股

期現回復S型動量指標

鉅亨網新聞中心

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    報告摘要： 本文基於股指期貨和現貨構造動量差異構造反轉模型，其核心思想仍 然是圍繞期現一致趨勢，然而與單純通過價差判別市場不同，我們更 多的希望通過期現貨市場動量差異尋求擇時信號。我們認為，當期貨和現貨的動量無法繼續保持一致走勢，在幅度和速度上領先/落後於另 一方，即出現了追漲或者反轉的可能，具體的方向取決於期現長短周 期動量的差值和符號。同時，本文經過回復 S（Reverting Sigmoid） 型函數對簡單動量信號進行變換表現收益率分布尖峰肥尾有偏特性， 進而構造出適用於市場擇時的指標—期現回復 S 型動量指標(RSM: Reverting Sigmoid Momentum)。最後，本文還對模型中的參數進行 了敏感性測試，同時配合勝率、交易頻率和不同市場行情下的結果進 行分析，以避免落入過度擬合的陷阱。 文中模型考慮了短期期貨交叉長期現貨動量和短期現貨交叉長期 現貨動量兩種情況，共進行了 1240 組測試，選擇兩種情況下的平 穩參數系。 樣本區間為 2013 年 2 月至 2016 年 6 月，簡單的信號次日開盤價 進場，5 個交易日後的收盤價平倉的交易策略，結果如下： 兩組做多信號單邊累計收益率為 163.08﹪，勝率 75.00﹪，年平均 年交易次數 19 次，最大回撤 37.30﹪； 兩組做空信號累計收益率為 171.21﹪，勝率 63.64﹪，平均年交易 次數 26 次，最大回撤 31.11﹪； 多空合計累計收益率 334.30﹪，勝率 68.4﹪，最大回撤 17.23﹪； 多空信號共出現 463 次，實際操作 153 次（因存在連續出現信號 反復確認的情況）。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】

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