不甩Fed警告！08年海嘯預言家：英若脫歐、美股可買

MoneyDJ新聞 2016-06-22 12:36:47 記者 郭妍希 報導

美股過去一年來上沖下洗，標準普爾500指數在經歷去(2015)年8月、今年2月的股災後，最近又拉升到接近歷史高附近徘徊。聯準會(Fed)才剛對美股發出葉倫(Janet Yellen)擔任主席以來最強烈警訊，指稱股市的預估本益比(forward price-to-earnings ratios)已經「遠高於」過去30年來的中間值，讓人不禁擔憂，英國若真的在本週四(6月23日)的公投決定脫歐，美股恐有再次回落的疑慮。

不過，Prudential Fixed Income資深投資長Gregory Peters並不這麼認為，他反倒相信英國脫歐事件會帶動全球投資人湧入美國股債市避險，屆時反而是絕佳的買進機會。

路透社21日報導，Peters表示，英國脫歐對美國資產有利，從美國股市到公債、垃圾債都將受惠，就算短期內不會立即跳漲，從中長期來看也是很好的買進機會。為何會如此？Peters解釋說，英國若真的脫離歐盟，市場肯定會有好幾年會被不確定因素把持，這將促使資金從英國、歐盟逃向美國避險。

Peters之前是摩根士丹利的全球資產策略長，他曾在2007年11月預言市場有超過50%的機率會因房貸損失而爆發危機，整個金融系統也將被迫停止運作。Peters在2014年還曾預言，Fed的升息速度會比大家預期還要緩慢，並正確預測升息循環會「更晚、更低、更久」。以此來看，Peters的觀點有一定的參考價值。

根據Thomson Reuters DataStream計算，Fed所提到的標普500預估本益比目前為16.47倍，比2月10日的15.43倍溫和擴增6.8%，至於過去30年來的中值則為14.86倍。

不過，Fed在2014年7月也曾警告生技與社群網站類股股價嚴重過高(substantially stretched)，但追蹤社群網站類股的某檔ETF一年後卻漲了3%，另一檔追蹤生技股的ETF更狂飆50%。

其實，Fed之前就曾坦承，美國公債殖利率跌得這麼低，勢必會把美股本益比的波動區間整個往上挪。Wunderlich Securities首席市場策略師Art Hogan也說，美國當前的利率比過去30年的平均值還要低，因此不能以同樣的標準來衡量美股。

美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)5月2日在接受CNBC專訪曾說，利率對股市投資非常重要，因為假如政府宣布要連續50年都實施零利率，那麼道瓊工業平均指數肯定會登上10萬點大關。

他在4月29日接受CNBC訪問時也表示，若利率永遠保持在零，那麼股價應該會是每股盈餘的100倍或200倍。另外，巴菲特2月29日則說過，利率就好像資產價值的地心引力，假如利率降至零、資產價值幾乎可以無限大，若利率非常高、那對資產價值將產生極大重力。

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