【羅際夫專欄】美國九月不升息 所以呢．．．．．．

羅際夫

美國聯準會FED九月的會議決定不升息，美股道瓊指數當天由紅翻黑，隔天再大跌近三百點，歐洲主要股市跌幅也超過１％，周一開盤後的亞股幾乎也全倒，除了中國。妙不妙，美國為了顧慮中國及其它新興市場經濟情勢而暫緩升息，結果自家股市不捧場，中國股市倒是在周一來個報復性反彈，此時的基金投資究竟怎麼辦？

坦白說，雖然不升息是多數人的預測，但先前我還抱持一點「希望」，猜會升息，因為如果不升息，市場鐵定會要陷入猜測何時才要升息的輪迴中，甚至因為不升息，市場就會偏負面解讀，全球的經濟不知要壞到什麼程度，而市場最大的利空，就是要面對這種不確定性。如果以「結果論」，的確全球股市以利空來解讀聯準會此次的決定。

儘管事前「鐵齒」預測會升息，不過，理智還是告訴自己要有兩套基金投資的劇本因應，如今答案揭曉，不升息的本子就得搬上檯面，那就是提高現金部位，不要輕易出手，因為從聯準會宣布九月不升息的同一時間，大家就在猜下次何時升息了，有人猜十月，也有人猜十二月，更有人猜明年夏季，比之前猜得更凶了，既然如此，市場的動盪怎可能會停止，若是貿然進場，很容易現買現套。最怕一種情況，在下次聯準會開會前，重演八月的小股災，如果十月再不升，十二月開會前就勢必再來一次循環。

過去也曾強調，有時等待也是一種策略，現階段更應如此，不過，我知道有些人就是會手癢，總希望能在此時押寶，想要冒險一下，雖然我不鼓勵，但有時總要照顧這群投資人吧！

對於這類的投資者，我的第一個建議是，請拿出少少的資金出來試試水溫即可，然後請用定期定額或是少量多批單筆進場方式操作。第二個建議，就是請慎選標的，千萬不要以為跌多的市場就有機會。

延續前幾次專欄所提，在美國經濟還未出現問題前，美國基金還可以持有一段時間，但畢竟已在高點，要有打代跑的心理準備。歐洲與日本，在QE的政策掩護下，有資金助陣，且歐洲經濟數據確實有改善，此時要冒險，或許可選擇這兩個市場。假使你的錢可以拗很久，通膨大幅下降且經濟成長率還不賴的印度，也是可考慮的冒險標的。

此外，比較難啟齒的是，我還有第三個建議，那就是該停損的基金就不要再猶豫了，例如拉美，能源，天然資源，之前就請大家該處理就處理，捨不得的人再度經歷前一波的小股災是不是再度驗證，不該留的就別留了！