環保政策影響 國內粗鋼產量明顯下降

外盤早訊：因擔憂美國聯邦儲備理事會縮減購債，提振美元，包括原油在內以美元計價的商品受壓，2月布蘭特原油期貨下跌，結算價報108.44。2月美國原油期貨跌0.24美元，結算價報97.47。白糖期貨跌勢加劇，觸及三年半低位，3月11號糖期貨收跌，報15.96。

煤炭早評：昨日焦煤主力合約1405小幅下跌，跌幅0.19%，收盤1076；昨日焦炭主力合約1405與前日收盤價持平，收盤1558，整體走勢上呈現盤整態勢。現貨方面，昨日國內焦炭現貨市場整體平穩，近日市場預期較樂觀，國內煉焦煤市場持穩運行，部分地區市場成交不佳。同日滬鋼沖高回落，鐵礦石期貨小幅收漲，鋼材現貨價格繼續上漲。受環保政策影響，國內粗鋼產量明顯下降，壓制了焦炭需求。

操作建議：焦煤焦炭繼續窄幅震盪，疑似下跌中繼，建議短線不要做多，中線空頭繼續持有，適當的降低空頭頭寸。

豆類早評：隔夜美豆1月上漲8.75，盤中一度逼近1350一線，豆粕1月表現強勁，收盤突破前期高點。阿根廷及巴西部分地區干燥天氣提供部分支撐，短期繼續關注南美天氣變化及美豆出口數據。內盤方面，豆粕連續三日反彈，技術表現重回強勢，暫依托3360一線偏多操作，連豆5月圍繞4500一線窄幅整理，多單繼續依托3350一線謹慎持有。

玻璃早評：現貨方面，未來一二月份的淡季市場壓力頗大。無論是冬儲還是正常出貨，市場價格的降價空間將會增加很多。春節前的價格降幅可能要低於預期，但讓大家擔心的是春節之后房地產對玻璃的需求能否真正啟動。操作上繼續維持震盪思路，主力合約1405區間為1300-1350。

動力煤早評：近日秦皇島港庫存再度下降，庫存偏低在短期內仍對港口煤價形成支撐，但散貨市場成交依然較少，港口錨地船舶數量持續下降，下游電力企業對內貿煤采購熱情有所下降，進口煤接下來預計將會大量到港，港口煤價上漲的趨勢將會放緩。技術面看，主力合約 1405 多上行動能略顯不足，建議前期空單繼續持有。

白糖早評：原糖大幅下挫，期價跌破16美分再創新低。國內關於天氣的炒作沒能繼續推升期價，而現貨方面也再次走弱，縱觀市場，難有利多訊息指引，預計鄭糖將繼續維持震盪偏弱的走勢，關注資金、進口等方面的動向。操作上，期價在4900之下仍可持有1405合約上的空單。

棉花早評：隔夜美盤延續反彈高位的震盪整理走勢，當日收陰，短期滯漲特征明顯。鄭棉近日持續整理往復，重心小幅下移，多方信心受挫，密切關注下檔均線系統技術作用，多單保持必要謹慎。上檔壓力：19000；下檔支撐：18500、18200。

油脂早評：馬盤棕櫚油昨日沖高回落，均線反壓明顯，過度降雨帶來的支撐力度遭到削弱，油世界昨日預計全球13-14年度棕櫚油進口量16年來將出現首次下滑進一步打壓市場人氣，暫繼續保持調整思路。大連棕櫚油短空暫依托6130一線繼續持有。豆油5月空單依托7080一線繼續持有。菜油5月短空則依托7390一線持有。

基金屬早評：資訊：1. 美國11月CPI環比持平，同比上漲1.2%，均不及市場預期；2. 11月歐元區CPI終值同比增長0.9%， 內部需求持續萎靡；3. 2013年1-10月全球鉛市供應短缺5.4萬噸，鋅市供應短缺2，000噸。

規則：昨日夜盤倫銅沖高回落，小幅下挫。上試中期壓力7295美元未能成功，多頭逢高減磅，下方支撐參考7240美元。夜盤倫鋅期價受阻於2000整數關口小幅收陽，多頭謹慎持有，止盈上移至1970美元。滬銅1402今日預計小幅低開，國內缺乏買盤支援價格突破，多頭暫時逢高離場，止盈提升至51300。

能源化工早評 資訊：1、FOMC前最後重磅數據：CPI保持低迷，美聯儲縮減QE面臨兩難2、中國11月新增金融機構外匯占款3979億元，連續第四個月正增長。

規則方面：1、LLDPE: 1405合約近期內將在11100以上保持震盪。2、PTA: 在下游需求弱勢和上游成本支撐減弱的影響下，后市1405期價下跌概率大，關注7400附近支撐。 3、瀝青：受現貨價格下調的影響，1402合約仍有下行空間，前期空單繼續持有。 4、橡膠：短期內1405合約或將保持震盪整理狀態。

國債期貨：昨日央行繼續暫停公開市場操作。央行公布數據顯示11月新增外匯占款3979億元，處於年內較高水平。目前在財政投放弱於往年，央行公開市場持續偏緊的背景下，外匯占款成為流動性的重要來源。昨日現券市場7年期國債收益率小幅上行2BP至4.58%，但期貨市場開盤下探后隨即震盪上行，尾盤翻紅，令IRR明顯擴大，基差交易機會浮現。資金面上，隔夜利率穩定，但7天以上的利率全線大漲，暗示未來一段時間流動性趨緊。因此須警惕資金面的影響，操作上不宜追高，依舊采取震盪思路。

鐵礦石早評：普氏62%鐵礦石指數跌1.25美元至133.5美元，新加坡1月份掉期跌1.06美元至131.19美元。中鋼協國內12月份上旬公布重點鋼廠日均粗鋼產量169.51萬噸，旬比減1.39萬噸，鋼廠開工呈現持續回落走勢。鐵礦石供應壓力漸增，弱勢難改，空單持有。

鋼材早評：全國28個主要城市Φ20mmHRB400螺紋鋼平均價為3682元/噸（實重），較前一日下跌3元/噸。上海三級螺紋報價3600元/噸（理重），天津報價3400元/噸（實重），基差偏高，現貨需求不足引發價格回落。期價維持窄幅整理，技術上偏弱，連續兩日沖高回落，短線3680輕倉空單。建議對沖操作，買入rb1405，賣空焦炭。