澳新：上半年PPI料仍負增長 一季度或降準

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--國家統計局9日公布的數據顯示，2014年12月CPI同比上升1.5%，CPI環比上升0.3%。12月PPI同比下降3.3%，環比下降0.6%。澳新銀行認為，中國政府要通過結構性改革和貨幣政策調整來應對通縮風險，特別是在當前國內需求疲弱以及全球能源和大宗商品持續下跌的環境之下。

澳新銀行認為，2015年上半年中國PPI仍將保持負增長。政府應該對通縮風險上升的狀況保持警惕。除了調整貨幣政策應對這一風險外，政府應該把握這一時機，加速推進要素價格改革（例如：水、能源和公共事業）。

澳新銀行指出，中國央行在通過降準來應對經濟下行和通縮風險上仍有所保留。2014年11月降息之后，盡管市場普遍期待央行將隨之盡快降準，但央行僅在12月中旬重新定義了商業銀行的存貸比要求。這一調整允許銀行將非銀行金融機構的存款列入存貸比的計算，但它對市場流動性的影響將有限。事實上，在11月降息和12月存貸比定義調整之后，市場利率水平反而出現了走高的趨勢。

澳新銀行認為，中國政府要通過結構性改革和貨幣政策調整來應對通縮風險，特別是在當前國內需求疲弱以及全球能源和大宗商品持續下跌的環境之下。預計中國央行在2015年第一季度將降低存款準備金率，或推出具有類似效果的寬鬆的貨幣政策。