螺紋鋼或有延續下探后反彈震蕩走勢

期貨：螺紋鋼1405周五下探大幅調整，最低3661，最高3729，收至3676（-53）跌1.42%。主力持倉上多空均現大幅集中減倉，部分新持倉進場，倉量異動較大，總持倉量大降。走勢上大幅調整，受礦焦等破位下探影響跟跌，多空均大量主動減倉，加大行情波動，盤面仍有部分拋壓，或有延續下探后反彈震盪走勢，關注倉量及資金動向。

現貨：唐山鋼坯3040（+10），外礦小幅回落；螺紋鋼20mmHRB400上海3620主流平穩成交一般、北京3420（+10）持穩成交一般，主流建材持穩、板材略上調，成交一般，短期后市需求預期略有提振，現價總體受鋼廠支撐及期螺帶動。近期各地治理空氣污染及嚴打措施逐步進行（邯鄲地區鋼廠限產限電），同時《大氣污染防治行動計劃實施方案》要求對市場預期起到一定強化作用（短期對產量影響有限，對未來產能預期影響較大）。近期中央經濟工作會議政策預期及新型城鎮化、保障房建設預期對行情起到提振作用。

宏觀：中央經濟工作會議會期由12月10日至14日，打破了歷年三天的慣例，重要性超過往屆。今年的中央經濟工作會議期間首次“套開”全國城鎮化會議，這意味著中國的新型城鎮化政策和規劃定調，首次成為中央經濟工作會議的另一大主題，為明年的新型城鎮化開局指明方向。

簡要規則：或有延續下探后反彈震盪走勢，關注倉量及資金動向；螺紋鋼1405波段操作上觀望，受聯動品種破位下跌影響，短期需關注3660-3690區域多頭進場資金流，此區域可分批進場多單，以有效下破3650止損。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上輕倉持多，盤面下探企穩后可於3660-3680區域回補多倉，以有效下破3660止損。

規則分析：目前螺紋鋼期貨多空重金大戰，持倉量延續高倉位，大幅資金炒作行情出現，關注資金進出持續性，順勢而為。十八屆三中全會通過全面深化改革決定，有利於未來市場起決定性作用，對股市短期提振作用基於投資者心理層面影響較大。而對於房產稅立法及后期擴容問題重在在心理預期上偏向於短期利空，而實質實施或需要較長時間的探索，年前影響重點將回歸於現貨庫存、供需層面以及冬儲量上。近期節能減排、淘汰落后產能政策對市場產生一定影響。新型城鎮化工作會議及明年保障房建設預期支撐行情上漲。當前中央經濟工作會議對市場將釋放一定提振預期信號。我部門會重點關注目前影響因素、盤中走勢及多空持倉變化以研判近期走勢規則，給予及時研究評判，因規則敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應問題多電話交流。

提示： 12.14中央經濟工作會議閉幕且發布公告，備受矚目的全國城鎮化會議也將同時召開，新型城鎮化規劃預計會在會上討論，最終定稿將在城鎮化會議后完成，預計於明年兩會前公布。中央農村工作會議將於本月底召開，推動土地流轉。中國地方兩會將在1月密集召開，重點在於明年經濟目標的制定，以及重大改革事項的落實推進。