A股港股員工持股彰顯信心 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-06-21 15:00 多渠道提升廚衛市占率，業績有望重回高增長：集成吊頂為朝陽行業，公司 是集成吊頂行業優質龍頭之一，但市場占有率還較小（3%-4%左右），隨着 消費升級帶來的產品替代率上升以及公司品牌、渠道、規模等優勢的發揮， 未來收入規模和市場占有率的潛力提升空間大。短期業務角度來看，公司業 績增長主要來自於門店數量增加、拓展精裝房工程市場、布局電商 O2O、 與互聯網家裝公司合作等。1 季度公司收入利潤在去年同期促銷高基數的背 景下仍然實現穩定增長，內生改善逐步顯現，業績有望重回高增長。 中期成長路徑清晰，瞄准千億市場空間：公司短期增長點在於廚衛吊頂的市 占率提升，中期看全屋布局、空間延伸帶動的業績爆發式增長。近期公司積 極開展對外投資，優化產品體系，全屋吊頂全面啟動。通過對產品設計的升 級、應用場景的拓展，加快「全屋吊頂」布局，搶占先機，瞄准未來千億市 場。 上市來首次股權激勵綁定，為未來業績釋放護航：此次員工持股計劃將理順 內部激勵機制，主要體現在：1）激勵計劃覆蓋員工為范圍廣，包括中層管 理人員和基層員工，合計 356 人；2）資產管理計劃按照 2：1 設計優先級份 額和進取級份額，通過份額分級，放大進取級份額收益；3）公司實際控制 人為優先級份額本金及預期收益和進取級份額本金及年化 4%的收益提供擔 保，彰顯控制人對公司未來發展的信心。 維持「買入」評級：公司是集成吊頂行業優質龍頭之一，但市場占有率還較 小，隨着消費升級帶來的產品替代率上升以及公司品牌、渠道、規模等優勢 的發揮，未來收入規模和市場占有率的潛力提升空間大。短期來看，公司多 渠道提升廚衛產品市場占有率，全面啟動全屋吊頂，內生改善逐步顯現，業 績有望重回高增長。同時員工持股彰顯實際控制人對公司未來發展的信心， 為公司未來的業績增長保駕護航。我們預計公司 2016-2018 年每股收益為 2.09 元、2.98 元、3.90 元，維持買入評級。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】投資10至18歲孩子的最佳方案掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇快訊：360私有化概念走強 中信國安漲停下一篇快訊：復權後第三天「第一高價股」中科創達跌停0
