《大行報告》大摩降級利豐(00494.HK)至「減持」 目標價下調至9.1元

摩根士丹利表示，深潛到利豐(00494.HK)客戶群中，發現其市場份額面對更大挑戰。加上美國消費者信心疲弱，將有礙其復甦及風險回報，認為利豐會跑輸大市。

利豐尚未推出下個三年計劃，但該行相信其盈利增長將放緩，因為：自然增長慢，從主要客戶爭取到市場份額的機會微；由於競爭劇烈，利豐美國的利潤率上升空間有限；收購步伐遲緩。

短期下行風險包括消費者信心下滑，加上購物折扣，或導致美國業務差過今年目標。雖然應著眼未來展望，但短期盈利風險可能引發拋售。該行對利豐今明兩年的盈測，分別較市場預期低7%及9%。評級由「與大市同步」降至「減持」，目標價由11.1元下調至9.1元。(mi/m)

阿思達克財經新聞

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