多位官員講話QE退出 但仍無定論

　　市場訊息

　　美聯儲多位官員周一（12月9日）發表了講話，並都提及對貨幣政策的看法，這也是市場關心所在。日內聖路易斯聯儲主席布拉德、達拉斯聯儲主席費舍爾和里奇蒙德聯儲主席萊克發表的對於QE的觀點均較為鷹派。這是否預示著美聯儲將在下周開啟縮減購債進程，市場將密切關注。

　　美國里奇蒙德聯儲主席萊克周一表示，美聯儲進一步購債對美國經濟將不會產生持續影響，並且會令美聯儲退出量化寬鬆政策（QE）的難度加大。

　　達拉斯聯儲主席費舍爾周一表示，美聯儲應該開始縮減購債規模，並且制定在出一個明確的退出路徑。費舍爾在芝加哥CFA協會上就宏觀經濟和聯儲政策發表演講時稱，“現在是開始縮減購債的時候了”。

　　聖路易斯聯儲主席布拉德周一表示，美國就業市場的改善令美聯儲縮減購債規模的可能性增加。美聯儲將於下周召開議息會議，市場廣泛認為美聯儲將等到明年才縮減購債。布拉德還稱，如果美聯儲短期內縮減購債，金融市場應該能消化。

　　周一布拉德和費舍爾均表示，12月會議應該開始縮減QE。布拉德認為，下周會議上應該小幅縮減QE。自購債開始以來，就業市場的改善是縮減購債的最強有力的理據。費舍爾認為，美聯儲應在最早的時機開始縮減購債。

　　布拉德和費舍爾均提及了都反對改變當前6.5%的失業率門檻。布拉德稱，將失業率前瞻性指引門檻由目前的6.5%的下調可能危及門檻的可信度。費舍爾則表示，美聯儲不應改變失業率降至6.5%才考慮升息的門檻。

　　萊克聲稱，目前QE的風險超過了裨益，這與費舍爾的話完全相同。萊克也表示，不應頻繁調整失業率門檻，這將使溝通復雜化。不過，萊克對美國經濟前景的看法不是很樂觀。他預計，明年政府支出依然疲弱，不可能給GDP增長做出貢獻。

　　市場還將關注華盛頓的預算協議談判。有報導稱兩黨可能在聖誕節停業放假前達成協議。如果該政治不確定性消失，將促使美聯儲更早削減QE。此外，周四即將公布的美國11月零售銷售報告將成為本周數據的焦點。某媒體實施的調查顯示，經濟學家預計該數據將增長0.3%。

　　美聯儲周一公布的數據顯示，美國第三季度家庭資產凈值升至歷史新高，這主要是因為房屋價格的上揚和股市、共同基金價值的上揚。

　　數據顯示，美國第三季度家庭凈資產上揚1.9萬億美元，至77.3萬億美元。此數值為自1945年有記錄以來的歷史最高值。

　　7至9月份美國家庭擁有的房地產價值增加4280億美元，企業股票和共同基金機制上揚9170億美元。

　　第三季度美國家庭債務年率上揚3.0%，至13.1萬億美元，該數值幾個季度來一直處於穩定水平。

　　美國諮商會周一發布報告稱，美國11月諮商會就業趨勢指數115.21，上揚1.38%，前值113.65；美國10月諮商會就業趨勢指數修正值113.64，，下滑0.99%，初值113.65。

　　美國股市周一收高，標普500指數創歷史收高最高位。道指周一收高5.33點，漲幅0.03%，至16025.53點；標普500指數收高3.28點，漲幅0.18%，至1808.37點；納指上揚6.23點，漲幅0.15%，至4068.75點。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　盡管上周歐洲央行沒有暗示很快會進一步放寬貨幣政策，令部分投資人失望，歐洲央行執委會成員默施周一發表講話稱，利率將會長期維持在目前的水平。默施表示，雖然歐元區的通貨膨脹將維持在很低的水平，但是並未見到通縮的危險。歐洲央行已經意識到通脹長期處於低水平的風險，通脹預期依然疲軟。默施還表示，歐洲央行將在更長時間內將利率維持於當前水平，甚至更低的水平。

　　歐洲央行執委魏德曼周日在一意大利報紙上表示，歐洲央行擁有對抗通脹過度放緩的工具，且將會在有需要的時候開始使用。

　　西班牙和意大利五年期國債表現強於短期和較長期國債，其收益率均下滑7基點，分別報2.73%和2.71%。德國等其他較低收益率歐元區國債持穩，而較低評級的葡萄牙國債收益率上升。意大利和西班牙均已完成今年的融資目標。

　　市場調研機構Sentix周一公布的數據顯示，數據顯示，歐元區12月Sentix消費者信心指數跌至8.0，預期10.4，前值9.3。該指數繼今年9月份首次轉為正值。

　　紐約市場12月9日尾盤芝加哥國際貨幣市場12月期歐元報1.3739，前一交易日收盤價報1.3696，成交量為126165，前一交易日成交量為211894，成交量減少85729；12月6日未平倉合約237587，前一交易日未平倉合約233457，未平倉合約增加4130。

　　技術分析：

　　歐元日K線圖上，隔夜匯價持續上揚，突破阻力1.37，或近期測試年內高位。日線走勢延續短期上升頻道上軌線震盪上行，或隨時突破；多日均線上揚分化加大；MACD指標雙線零軸線上繼續上揚，紅色動能柱再增加放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英國央行行長卡尼周一表示，美國經濟復甦正在逐步獲得自我復甦的動能，但是英國的貨幣政策還會在未來一段時間保持寬鬆。他自信英國央行的貨幣政策正在獲得牽引力，並且有效避免了“流動性不足”。

　　卡尼稱，今年通脹回落超出預期，在使英國通脹重回目標上取得了“令人欣慰的進步”。英國央行意識到刺激措施延長帶來的風險，金融政策委員會可以采取措施緩和該風險。

　　在公開市場，英國2年期國債收益率上揚0.2個基點，至0.50%；英國5年期國債收益率上揚2.1個基點，至1.676%；英國10年期國債收益率上揚1.9個基點，至1.917%；英國30年期國債收益率上揚0.4個基點，至3.638%。

　　英國FTSE 100指數走高7.49點，漲幅0.1%，至6559.48點。沃達豐股價上揚1.1%至233.45便士，為大盤貢獻最多。該公司的的收購傳言和較好分紅令該股突破230便士的水平。

　　英國FTSE 250礦業股指數下滑0.2%，受中國出口數據不好的拖累。

　　英債收益率周一全線上揚，因為日內英國央行行長卡尼日內表示還將維持寬鬆的貨幣政策，而且近期不會升息。而中國公布的CPI數據向好，令市場預期全球經濟會進一步上揚，打壓國債價格。

　　雖然股市最終收高，但是很多投資者都懷疑英國FTSE 100指數能否像以前分析師預期的那樣在年底前收於7000點以上。

　　紐約市場12月9日尾盤芝加哥國際貨幣市場12月期英鎊報1.643，前一交易日收盤價報1.6342，成交量為76785，前一交易日成交量為118483，成交量減少41698；12月6日未平倉合約200801，前一交易日未平倉合約205876，未平倉合約減少5075。

　　技術分析：

　　英鎊日K線圖上，隔夜匯價再度回補上周空頭區間，走勢重回1.64上方，並靠近本月初高位；匯價走勢延續短期上升頻道運行，或將測試1.65阻力。多日均線持續緩慢上揚；MACD指標雙線超買區下方纏繞平滑，紅色動能柱隱現。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　今日（12月10日）日本經濟產業省公布數據顯示，日本10月份第三產業指數月率下降0.7%，上月修正后為持平，日本10月季調后第三產業指數下滑至99.6。

　　行業活動性萎縮的有：金融和保險，房產和商品租賃，膳宿、餐飲服務，雜項服務（除政府服務等），批發和零售貿易，資訊和通訊，生活相關和個人娛樂服務，科技研究、專業技術服務以及復合服務類。行業活動性增長的有：供暖供氣，醫療福利以及運輸和郵政活動。行業活動性持平的為：教學支援。

　　日本央行今日公布的數據顯示，日本11月M2貨幣供應年率增長4.3%，上月為上升4.1%。數據還表明，日本11月M3貨幣供應年率上升3.4%，升幅高於上月的3.3%。此外，11月廣義流動性年率攀升4.2%，增幅也高於上月修正后的4.0%。

　　紐約市場12月9日尾盤芝加哥國際貨幣市場（IMM）12月期日元報9684，前一交易日收盤價報9717，成交量為91522，前一交易日成交量為178994，成交量減少87472；12月6日未平倉合約210918，前一交易日未平倉合約225472，未平倉合約減少14554。

　　技術分析：

　　日元日K線圖上，匯價隔夜高位窄幅整理，市場交投持續清淡。多日均線持續分化上揚；MACD指標雙線膠著上揚至超買區中部；藍色動能柱隱現。