四大事件影響6月行情 一只黑天鵝或正飛來

端午節前最後一個交易日，各路資金參與意願不強，滬指再度震盪收跌，日K線已顯現3連陰走勢。可見的是，近日市場在經歷了5月末的大漲後，2900點上方久攻不下，尤其在周二次新股集體上攻之後，周三尾盤第一創業跳水帶動次新集體下殺，次新股多數情況下是在市場極度缺乏熱點的情況下掀起炒作浪潮，此次龍頭人氣股走出調整跡象，多只次新股也被炒到高位，大盤也似乎變盤臨近。

而節後的市場消息面再度錯綜復雜，四大關鍵事件逼近，市場對MSCI的超預期如若落空，或將成為6月市場的「黑天鵝事件」。

四大關鍵事件左右行情

首先，MSCI將於本月15日公布是否納入A股，據香港《明報》援引MSCI知情人士透露，宣布結果當日不會舉行記者會，只設全球電話會議。類比於去年情形，前景不容樂觀。去年6月，MSCI原本擬在香港舉行記者會，但後來取消，改為電話會議，期望頗高的A股納入MSCI亦見告吹。另一方面，中國央行旗下《金融時報》6日發表評論文章稱，應當以平常心看待A股能否入摩。兩件事情結合起來，市場揣測6月沖刺納入戲分不大。此前國金證券(600109,股吧)發表觀點認為MSCI納入A股的概率提示至80%，如若此次落空，或將成為6月A股的最大一直黑天鵝。

第二，暴風集團發行股份購買資產未獲通過。監管層正在討論修訂並購重組規則，劍指規避借殼。其中除了「借殼條件二選一」以外，還將包括一些規避借殼的限制措施，比如主營收入占比也可能成為考慮的指標之一。財經人士表示，目前來看，政府監管的趨勢有三個：1、跨界定增審核謹慎，自從之前跨界定增傳言以來，多家上市公司重組被否，顯示出跨界定增審核尺度趨於謹慎。2、對於購買增值明顯的資產，審核趨嚴。類似這次的稻草熊以及唐德影視將收購的范冰冰的愛美神公司等，都將成為監管層重點打擊的對象。3、對於綁定明星IP收緊尺度。

第三，近期「外資抄底A股」聲浪高，一是滬股通持續凈流入是好現象，但力度構不成「抄底」；只談凈額不談總量也不談占比，夸大了影響；二是撇開港股通只談滬股通，導致對滬港通整體判斷有失偏頗；三是QFII抄底的數據是謬傳；四是海外有關投資基金的數據也只取多方的數據、忽略做空的數據。調查結果是：沒有數據支撐「外資抄底A股」之說。

第四，今年3月份，萬科董事會秘書朱旭曾表示，萬科將全力爭取在6月18日前披露重組預案並復牌。萬科作為大盤權重較大指標股，高位爆炒後停牌，復牌難免會補跌，增加市場的不確定性因素。在市場擔憂萬科復牌會對市場形成重壓之時，反觀上周五的創業板第二大市值股樂視網(300104,股吧)復牌，停牌期間創業板指跌幅近20%，而樂視網在跌停開盤後一路走高，或許萬科復牌也沒那麼悲觀？

券商建議關注兩條主線

東方證券認為，從短期來看，由於6月份風險點依舊較多，總體流動性增量改善不明顯，因此，市場震盪格局很難改變，交易情緒的提升並不能一蹴而就。

民生證券則認為，在市場反彈持續性存疑的情況下，參與宜以短期交易性思維為主。當前重點關注兩條主線：一是景氣度好轉的行業，重點關注白酒、稀有金屬(稀土、鎢)、養殖後周期(飼料、動物疫苗);二是主題選擇方面重視業績超預期個股及新興成長類股，重點關注新能源汽車產業鏈、OLED、區塊鏈、石墨烯等領域中龍頭品種。

華泰證券(601688,股吧)則認為，政策信號在下半年可能會更為清晰，將進入真刀真槍的實戰階段。第一，在即將啟動的盈利能力周期中布局ROE超預期改善的細分行業，龍頭股將是重新啟動的盈利能力周期的贏家，重點關注白酒、肉制品、醫療服務、稀土等。第二，布局推進力度與速度會超預期的供給側改革，供給側改革調降長端風險溢價的影響要大於短端風險溢價的上升，機會產生在壓縮過剩供給的傳統行業龍頭股如煤炭行業以及擴張有效供給的新興行業先行者如體育行業。在「脫虛入實」背景下，在主題選擇上建議優選產業發展空間大、業績正在落地，或者兌現進度顯著快於預期的主題，推薦OLED、特斯拉、建築模塊化主題。