A股港股獲售電價差超額利潤 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-06-08 15:10 乘電改風口，緊抓售電機遇 公司地處廣東電改前沿，牢牢抓住電力體制改革機遇，投資成立全資 子公司廣州恆運綜合能源銷售有限公司，持股 100%，且已於 2016 年 2 月 份完成首期入資 2200 萬元，切入售電領域，完成售電相關布局。 公司切入售電領域水到渠成，獲取售電超額利潤 從當前公開信息看，公司 3、4 兩月通過成立售電公司分別成交了 1.90、 1.99 億度電，度電分別降低-1.26、-1.48 毛/度電，前兩次公司共獲得發電端 讓利 5331.71 萬。公司有供熱業務，可以將供熱用戶合理的轉化為自己的售 電用戶，因此這部分用戶售電獲取的利潤非常高。在不影響公司本身發電 利潤的前提下，賺取售電端的超額利潤。 公司獲取用戶能力強，有望成為電改龍頭 公司控股股東背景為廣州開發區管理委員會，有很好的渠道能力，預 計能夠在園區未來獲得更多大工業用戶。從公開信息看，公司 3、4 月售電 占競價規模電量比例分別為 18.09%，13.74%。總售電電量占競爭售電總量 的 15.57%，售電占比排名第 1。 廣東地區電改將進一步放開，預計明年售電市場規模會有成倍的增長。 公司有望獲得更多的電改售電紅利。 投資建議 公司當前市值 77.55 億，今年將獲得直購電的超額利潤，經營邊際大大 改善。預計公司 16-18 年 EPS 分別為 0.956、1.175、1.325 元/股。對應當前 股價，PE 分別為 12X、10X、9X。 風險提示 電改低於預期；售電規模放開低於預期。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】遊學是年輕人的專利？ 壯世代遊學團正夯！掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇滬深盤後－權重低迷題材活躍 滬指跌0.3%報2927.16點下一篇逐步轉型基礎建設運營商 推薦評級0
