門檻調低 有望激活大額存單市場

“我們網點暫時還未接到有關通知，目前在售的大額存單還是此前已發行的30萬元起點的產品。如果政策已經出台，估計下期新發行產品會做出相應調整。”在央行宣布個人認購大額存單門檻下調至20萬元後，記者在某大型銀行網點咨詢時，該行一位理財經理對記者表示。 

去年6月2日，央行發布《大額存單管理暫行辦法》並正式實施，面向個人投資者的起點設置為30萬元。自面世至今，一年時間，隨着發行主體多次擴容，大額存單目前已成為大型銀行、股份制銀行、城商行以及外資銀行的金融標配產品。 

今年以來，各家銀行大額存單發行工作更趨常態化，產品期限更為多樣，利率水平基本在40%到42%之間，提前支取規則也由此前按活期計算利率改為更靈活多樣的靠檔計息方式。特別是產品的功能性日趨豐富，目前大部分大額存單已經實現了可質押功能，也有銀行邁出了可轉讓功能的第一步。 

不過，大額存單產品自問世以來處於不溫不火的狀態，認購門檻偏高就是其中一個重要原因。 

“因為門檻高，且收益沒有明顯優勢，大額存單剛推出時確實市場反應平平，無論是咨詢還是購買的人都很少。”上述理財經理告訴記者。 

而隨着公眾加深對大額存單的認知、國債利率的下行以及大額存單可轉讓功能的完善，業內人士認為，大額存單的發展可期。加之此次央行宣布調降認購門檻，將有效增加大額存單需求，促進大額存單的流動性。 

意在激活市場 

“從我的銷售經驗來看，門檻低了肯定會吸引更多的人購買。”上述理財經理對記者表示，“近兩個月，市場確實出現了一定的變化，目前我行在售的兩期大額存單大部分已經售罄，且都是在開售半天時間內就被搶光。這些熱門產品主要是兩年期、三年期產品，因為收益水平相對比較高，對很多有存款偏好的投資者來說具有一定的吸引力。” 

然而，也有業內人士表示，即便是門檻降低了，但20萬元對於大部分普通投資者來講還是較高，投資者更願意把資金投入到收益更高、投資方式更靈活的投資項目上。 

“對於個人而言，大額存單應是介於儲蓄和理財產品之間的一個品種。比照理財產品個人購買5萬元起點，目前大額存單20萬元起點還可以進一步往下調，以使更多個人投資者可以參與到這個產品上。”民生銀行首席研究員溫彬認為。 

“對於大額存款的目標客戶來說，認購起點並非其關注的重點，關鍵是收益，只有收益率上去了，才能真正吸引到客戶。”業內人士稱。 

此外，業內專家分析認為，央行此次降低門檻有激活這項業務的意圖。長遠看，除了降低門檻，還可探索在轉讓、抵押等方面出台措施，方便投資者。 

事實上，大額存單的最大特點在於可流通轉讓和可質押。經過近一年的發展，目前大部分大額存單已經實現了可質押功能，相比而言，可轉讓功能則略顯滯後。今年年初，中國銀行對此率先進行了嘗試，該行自今年3月起發售的2016年第一期個人大額存單，宣布同步推出轉讓功能。不過，從實際操作而言，還存在諸多限制。 

中小銀行更積極 

即便當下市場熱情還待激活，卻不能忽視大額存單存在的長遠意義。從長期來看，大額存單產品的推出是商業銀行應對利率市場化改革的一次檢驗，有利於銀行在競爭激烈的市場環境中，逐步提升主動負債能力和定價能力。 

“進入後利率市場化時期，降低個人投資大額存單門檻有助於提高居民個人投資積極性，從而進一步提高銀行負債的市場化定價部分比重，同時對銀行加強主動負債管理、提升資產負債管理水平也有積極意義。”溫彬表示。 

對於中小銀行而言，意義則更為重要，這是其吸收存款、應對競爭的有效工具。因此，相比大型銀行而言，中小銀行的積極性也更高。 

記者了解到，此次央行宣布門檻調降後，青島銀行就在第一時間首發大額存單“升級版”。該行6月7日發布的最新大額存單產品發售信息顯示，新一期產品發售時間定為6月8日至6月15日，產品期限分為6個月、12個月、36個月，產品收益分別為年利率1.846%、2.13%、3.905%，各期限產品執行央行同期基准利率上浮42%，最重要的是全部執行最新規定，起售金額為20萬元。 

青島銀行對於大額存單產品十分看好，該行表示，相較於普通存單，大額存單利率更高，與國債、理財產品相比，又存在流動性優勢，大額存單不但可以轉讓、提前支取和贖回，還可作貸款抵押以及出國保證金開立存款證明。此外，在安全性上大額存單也完勝理財產品，由於大額存單的實質屬於一般性存款，所以可以納入存款保險制度承保的范圍內，享受存款保險制度的最高50萬元的保護。 

業內專家也表示，隨着發行主體的持續擴容，未來大額存單的發行頻率、密度將進一步增加，而一旦實現了自由流通，在銀行理財產品收益率持續走低的背景下，大額存單將獲得更多投資者的青睞。