舊金山Fed報告：支持中國IPO改革 免擔心市場波動

舊金山聯邦儲備銀行的一項研究顯示，中國企業IPO對股市影響甚微，說明中國放鬆IPO控制可以提高效率且不會增加市場波動性。

國際清算銀行顧問Frank Packer和舊金山聯儲副行長Mark Spiegel在周一發布的一份報告中寫道，在IPO數量與中國股指回報率之間沒有統計上的顯著相關性。研究說，這可能因為IPO規模相對於股市而言太小，產生不了實質性影響。

就去年而言，單月IPO總規模最高也僅僅相當於滬市總市值的0.06%、深市總市值的0.14%。研究人員引述另一項研究的數據稱，在22個開發中國家，單一IPO平均規模相當於股市市值的0.25%。

中國監管部門往往在股市上漲期間批准更多IPO，而在股市下跌期間限制IPO數量，以免進一步打壓股市。雖然決策者承諾改革IPO制度、推行新的註冊制，以結束政府干預、加速上市流程，但他們一直沒有宣布註冊制實施時間。

聯儲會的研究發現「沒有證據顯示中國的監管干預穩定了市場。」Packer和Spiegel寫道，「而且，如果中國真的改革IPO監管做法，我們的分析顯示這應該不會降低大盤的穩定性。」

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