工行北分：貴金屬及商品市場交易策略

和訊特約

貴金屬及商品市場交易策略

2016-6-3

一、貴金屬市場

黃金

周四，金價走勢整體變動不大，在歐洲央行表示微幅上調通脹預期後，美元上漲，且本周非農就業報告公布前，投資人保持謹慎態度。金價保持橫盤震盪的走勢，最高向上觸及1220美元/盎司，最低下探至當前的1207.47美元/盎司。歐洲央行周四宣布維持利率不變，行長德拉吉表示，未來幾個月通脹可能保持在非常低的水平，甚至是負值。此番表態暗示如果美聯儲在年中加息，則歐美央行利差將被拉大，並將帶動美元進一步走強，金價或將承受更多的下行壓力。數據方面，周四公布的ADP就業報告顯示，美國5月新增就業人數為17.3萬人，不及此前預期的新增17.5萬人，但較4月15.6萬人的數據出現明顯改善。同時，初請失業金人數連續第三周下降，顯示當前美國勞動力市場穩固增長。當前市場焦點是周五將公布的美國非農就業報告，此份報告是美聯儲政策會議前最後一份月度就業報告，該報告將成為美聯儲是否加息的重要依據。而如果此次就業數據強勁，美聯儲6月加息的預期將進一步升溫，對於以美元計價的商品及貴金屬而言，將不得不面對更大的下行壓力。

技術面，周四金價維持在100日均線1222.56美元/盎司下方橫盤整理。日內向上觸及1220美元/盎司一線，但並未形成突破，短期內預計將維持在1200-1220美元/盎司區間內調整。MACD指標顯示當前空頭力量仍然強於多頭，未來金價或繼續下行。個人認為投資者在美國就業報告出爐前應保持謹慎，減少倉位，待報告公布後，金價出現明顯趨勢後進行多空操作。

白銀

白銀方面，周四現貨銀價與金價走勢背離，白銀昨日小幅上漲，漲幅0.19%，收報15.99美元/盎司。從圖形上看，當前銀價仍然維持震盪下行的大趨勢，但下行幅度較此前已出現明顯縮減，預計短期內將圍繞16美元/盎司一線進行橫盤整理。上方阻力位看在50日均線16.44美元/盎司，下方支撐位看在100日均線15.75美元/盎司附近。

二、商品市場

原油

油價周四走高，布倫特原油七個月來首次收於每桶50美元之上，最近一周美國原油庫存下降抵消了石油輸出國組織(OPEC)會議未能設定產量上限的影響。美國能源資料協會(EIA)的數據顯示，上周美國原油庫存下降140萬桶，為連續第二周減少。雖然少於分析師預計的減少250萬桶，但庫存減少幫助油價逆轉了稍早的跌勢。美國原油期貨收漲0.16美元，或0.3%，報每桶49.17美元，稍早每桶最多跌1美元。布倫特原油收漲0.32美元，或0.6%，報每桶50.04美元，最高升至50.30美元，為去年11月3日以來第一次收於每桶50美元之上。

銅

倫敦期銅周四保持在一周低點上方，此前好壞不一的美國經濟數據拖累美元。美國5月制造業活動連續第三個月擴張，但制造業廠商從供應商的進貨似乎減少，這可能會妨礙未來幾個月的產出。日內,三個月期銅小跌0.3%，報4,603美元，前一日下跌1.1%，並觸及4,565.50美元的5月24日以來最低。若跌破4,540美元，則將打開跌向2月水平的通道。部分分析師認為銅價將於2017年在每噸4,200美元附近見底。

大豆

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四急升4%，因市場預期對南美作物的品質和產量的擔憂導致對美國供應的出口需求旺盛。交投最活躍的大豆合約觸及2014年7月3日以來最高。在價格升穿近期高位後，投機客出脫空頭頭寸，從而導致大豆和豆粕期貨漲勢加速。舊作合約漲幅大於新作合約，因南美收成減少導致供應吃緊。預期美國仍然會豐產。7月大豆期貨合約收升44-1/2美分，報每蒲式耳11.44-1/4美元。

北京分行交易室

李楠

2016-6-3

作者觀點不代表和訊網立場