規范和治理同業業務 風險透明度仍有待改善

中誠信國際近日發布的分析報告顯示，近年來同業業務在銀行業務中的重要性和貢獻度大幅提升。截至2013年末，上市銀行同業資產在總資產中的平均占比為15.43%；同業負債在總負債中的平均占比為21.56%；同業利息收入在全部利息收入中的平均占比為21.73%；同業利息支出在全部利息支出中的占比為34.45%。進一步研究發現，同業業務中以買入返售業務增長最快，買入返售業務中又以標的物為信托受益權的業務增長最快，這些信托受益權大部分對接信貸資產或項目融資，收益率較高，且均具有銀行的擔保或回購，因而計入同業資產，風險權重僅為25%。

中誠信國際金融機構部高級分析師白岩指出：“監管套利是同業業務爆發式增長的真正原因。同業業務的非常規發展，使銀行杠桿率顯著上升，信用風險隱蔽化，期限錯配、同業鏈條加長導致流動性風險上升、風險易傳導，直接引發了2013年6月‘錢荒’事件。從嚴格意義上講，同業業務也是影子銀行的一個組成部分。”

繼國務院“107號文”加強影子銀行監管之后，2014年4月央行、銀監會等五部委首次聯合下發《關於規範金融機構同業業務的通知》（以下稱“127號文”），全面規範同業業務，遏制監管套利行為。“127號文”對同業業務的規範可謂精準，尤其是堵住了買入返售業務下的監管套利行為，並對同業融入融出資金的總量和集中度提出了上限。由於銀行買入返售項下信托受益權資產期限較長，目前來看規模壓降效果不明顯，但同業資產和同業負債的持續擴張明顯放緩，占比有所回落。截至2014年6月，上市銀行同業資產占總資產平均比例為15.54%，同業負債占總負債平均比例為20.17%，分別較2012年末下降2.59個百分點和2.46個百分點。另一方面，“127號文”為銀行同業投資打開了“正門”，非標債權資產紛紛轉道同業投資，導致上市銀行同業投資規模快速上升，上市銀行投資於信托受益權、資產管理計劃及理財產品這三類特殊目的載體的規模由2013年末的2.12萬億增加到2014年6月末的3.04萬億，在證券投資中的平均占比由11.02%上升到14.41%。

白岩認為，盡管銀行對同業投資根據基礎資產的性質增加了資本占用，但是同業投資仍存在風險不透明，未披露行業分布、資產分類和損失準備計提，無法整體考量銀行的行業集中度和風險敞口，銀行對同業投資業務的資訊披露和管理監督有待進一步加強。