和訊機構預測：四季度gdp期望值為7.2%

和訊網訊息 2015年1月,和訊網推出第六十七期“和訊預測”,邀請十大券商機構對2014年12月份cpi、ppi和四季度gdp進行預測,並在此基礎上得出“和訊預測”之券商機構宏觀經濟據。“和訊預測”顯示,券商對四季度gdp期望值為7.2%。

“和訊機構預測”的10家機構中，大家多認為增速有所調整，在7.1%-7.3%之間。總體來說經濟通脹低迷，抗通縮仍是央行首要任務。

國信證券(002736,股吧)分析師鐘正生認為，12月經濟增速並沒有明顯起色，部分是由於原油價格持續下跌的影響，但也反映了經濟的疲弱；另一方面，剛公布的12月制造業pmi連續回落，絕對水平也要弱於季節性，生產和新訂單指數均有所下滑。盡管之前大量基建項目獲得審批，但顯然並沒有在經濟數據中得到反應，推測這可能是由於年末施工暫停的影響。但考慮到去年基數較低，預計12月工業增加值同比增速小幅升至7.3%。

中信證券(600030,股吧)宏觀分析師孫穩存認為，四季度gdp增長7.3%，全年7.4%。2014年第四季度工業增速較第三季度大約下降0.6個百分點，這將導致gdp增速回落0.2個百分點，但是，四季度金融行業和地產交易的回升將對第三產業產生積極的作用，第三產業增速將趨於穩定。考慮到，第三產業增速比第二產業增速高，同時考慮到四季度第三產業占gdp比重將超過50%，比第三季度有較大提高，預計四季度gdp增速與第三季度基本持平。

瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤分析稱，12月工業生產略有企穩,但不足以扭轉gdp下行趨勢。隨著apec會議后相關企業陸續復產,粗鋼產量、電廠煤耗在過去幾周均有所好轉。但pmi持續下滑則意味著制造業基本面鮮有改善。綜合這些因素,我們估計12月工業增加值同比增速由上月的7.2%略微回升至7.5%,改善幅度有限。整個四季度,工業增加值仍明顯下滑,同比增速由三季度的8%回落至7.4%。鑒於此,雖然服務業增加值增速有可能受房地產銷售好轉、社會消費品零售增速略微加快而有所回升,但恐怕不足以抵消工業部門的滑坡,這意味著gdp 增速仍會繼續下行。估計四季度gdp同比增速由三季度的7.3%進一步放緩至7.1%左右,從而使2014年全年增長7.3%。

參與“和訊機構預測”的10家機構包括國信證券、海通證券(600837,股吧)、招商證券(600999,股吧)、瑞銀證券、民生證券、銀河證券、中信證券、高盛高華、廣發證券(000776,股吧)以及和訊網,“和訊機構預測”數據為在10機構提供的數據基礎上經過加權平均所得。