王健林頭痛了！ 證監會查詢萬達商業私有化

中國首富王健林私有化萬達商業(03699-HK)大計遇上了少麻煩。據《路透》引述直接了解萬達商業私有化計劃的人士透露，香港證監會向萬達商業查詢私有化事宜，因為證監會認為私有化計劃出現不尋常現象。

萬達商業自上月25日起停牌，原預期在本月2日公佈私有化細節。不過，基於今次私有化的結構在本港罕見，令到證監相當頭痛。萬達回應香港傳媒查詢時指，私有化工作在按部就班進行，不回應市場傳聞。

今次萬達私有化，大連萬達計劃以高息利誘私募幫手私有化公司，保證萬達商業在2018年8月31日前，或私有化完成後兩年會回歸A股，並保證向境外投資者和內地投資者回購股份，並給予年回報率12厘和10厘。

王健林日前在央視《對話》訪問中提到私有化原因，原因之一是公司估值太低，對不起股東和投資人，所以一定要私有化，而私有化一定要付出比上市更高的成本。

他解釋，萬達商業去年淨利潤構成當中35%來自於固定租金業務，就是來自於租賃業務，已經有1/3。前年是30%，意味?每年增長5.2%，2016年至少超過4成淨利超過租金行業，不能用簡單房地產公司估值，香港股值只有不到5倍，市值還低於淨資產。這種低估值讓集團無法忍受。「我做了很多的行業，有多少次投資，很多朋友跟?我一起投資，每一單賺?很開心。唯一這一單，跟?我的朋友虧錢了。這是很重要一點，不能對不起我的朋友和股東。」

第二個原因是萬達商業這次私有化創造了一個全球新的模式。所有的私有化都是由大股東發起、且由大股東收購，但是這一次大股東沒有拿一分錢，這次私有化萬達集團不參加。王健林表示：「所有私有化的錢，我不借錢，我也不負債，協議簽得很清楚，不為這些投資者擔保，你們看好，自己進來，我們不承擔任何費用。」

在王健林發表私有化感言前，市場傳出由於萬達不給投資人擔保，萬達商業私有化可能已遇阻。

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