逢低佈局生技股 迎下半年旺季行情

依據世界衛生組織於5月19日發表的最新報告內容顯示，2000年至2015年間，全球人類平均預期壽命提高5歲至71.4歲，這是自上世紀60年代以來出現的最大增幅，60歲人口平均預期餘命也有所增加，自2000年的18.7年增加至2015年的20.4年。隨著全球衛生醫療環境持續改善推動壽命延長，人口老化現象勢不可擋也將持續推升對於醫療服務的額外需求。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅指出，人口老化這個結構性趨勢將帶動處方藥物支出持續成長，為生技醫療產業重要的成長動能之一，另一個結構性趨勢則是新藥創新，生技藥廠旗下產品線豐沛，現階段我們即正享受過去十年生技製藥業者致力研發創新所帶來的好處，根據專業機構IMS Health報告，未來五年全球預估將有225種新藥問世，較過去五年的184種提升，加以美國食品暨藥物管理局(FDA)藥物審核態度友善，樂觀看待生技產業投資前景。

依凡‧麥可羅進一步指出，現階段看好美國生技藥廠技術領先優勢，目前基金佈局於美國投資比重超過九成，尤其側重於如癌症以及罕見疾病等，技術門檻高、醫療需求尚未獲得滿足的次領域，由於藥物替代選項較少，因而定價能力較高也較不易受藥價壓力影響。配置上，由於大型生技股擁有領先技術且營收獲利穩健之優勢，中小型生技股則是併購活動增溫的潛在受惠者，股價極具潛在爆發力，因此採取大型股與中小型股約略各半的佈局策略，期能全方位掌握生技股投資商機。

富蘭克林證券投顧表示，藥物研發題材豐沛、自去年下半年以來股價明顯修正後帶來潛在併購機會，目前的評價面提供生技股良好的長線買點，雖然適逢美國總統選舉年，政治藥價頭條干擾難免，但由於這項風險多已反映於股價之中，預期單以藥價頭條這項因素再造成股價大幅度波動的風險不高。進入六、七月份陸續有包括美國臨床腫瘤醫學年會(ASCO)等重要醫學年會密集召開，若能釋出新藥進展等利多訊息，勢必有利投資氛圍，過去經驗也顯示生技類股有下半年表現優於上半年表現的趨勢，為現階段投資人進場佈局生技產業的重要利基。

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