大宗商品走勢分化 「黑色系」重拾跌勢

和訊期貨消息 周三（5月25日）商品期貨漲跌互現，雞蛋合約領漲，黑色系延續弱勢，鄭煤大跌超2%。漲幅情況，雞蛋漲1.48%，塑料漲1.33%，滬銅漲1.31%；跌幅情況，鄭煤跌2.57%，滬鋁跌1.83%，焦炭跌1.37%，菜粕跌1.35%，滬金跌1.30%。

黑色系」風向突變重拾跌勢 部分大宗價格跌回漲前水平

前一個月還在大幅上漲，後一個月卻風向突變。近期商品市場包括鐵礦石、鋼材等「黑色系」再現跌勢，目前，最受市場關注的「黑色系」螺紋鋼期貨價格跌破2000元大關，今日，焦炭、焦煤、鐵礦等持續大跌。

「『黑色系』大幅回落主要是近期多重利空因素施壓的結果。」對此，西本新干線高級研究員邱躍成表示，前期復產緩慢的鋼廠陸續滿負荷生產增加供應，需求淡季將來臨等因素也使市場的擔憂情緒升溫，加上鋼材社會庫存出現回升，市場供大於求的矛盾顯現。

據西本新干線的數據，目前全國鋼材庫存已連續兩周上升，且升幅逐步擴大。「就需求季節性因素而言，5月份依然是傳統消費旺季，最近兩周的庫存回升，不免使人對後期市場走勢出現擔憂。」邱躍成表示。

由於國際油價前期持續大幅上漲，下游的石化類商品一度跟隨大幅上行，但隨着市場對原油市場的投資資金持續增長後可能會下降的擔憂升溫，國際油價展開高位盤整，使得部分中下游石化產品率先感受到「恐高」的壓力。

農產品依然「有戲」

炒完了股票、金屬的大資金似乎不甘寂寞，最近移步農產品(000061,股吧)，對沖基金上周對農產品多頭的押注升至近兩年來高位，但這一跡象也可能意味着臨近轉折的風險在升高。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至5月17日，代表對沖基金等投機資金的Managed money增持13種美國主要農產品的期貨期權凈多頭至近68萬張合約，是2014年6月以來最高水平。增幅較大的產品包括糖、家畜等。

期貨分析人士表示，前段時間雙粕反彈過猛，供需面的變化無法對行情形成持續性利多推動，導致雙粕大跌。但短期的連續大幅下跌尚不會造成恐慌情緒，畢竟播種面積、生長期天氣等題材仍給了多頭大量「故事」。