房地產已成金融最大風險 頑疾不除股市沒戲

和訊網消息 五月份市場討論最多的是權威人士人民日報的訪談為中國經濟定調，而管理層對保險以及銀行業風險類資產的管理和檢查，都明白地告訴市場一個信息，金融去槓杆的問題正在加速實施。如何理解金融去槓杆對市場的影響，以及金融風險的引爆點究竟來自哪里，資深投資專家文國慶在和訊座談會一針見血的指出房地產是導致中國金融系統風險的引爆點。

轉型期的中國經濟未來究竟還面臨哪些風險，不謀而合的是前不久中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所王小魯也指出，中國經濟當前面臨的最大危險不是短期增長率低，而是越來越大的金融風險。而權威人士的談話也是直指高槓杆問題，把去槓杆提高了一個層次。股市已經出現了反復震盪的格局，一線城市房地產價格又出現了快速上漲。未來幾年引發金融危機的風險在繼續增大。日本80年代末到90年代初期資產泡沫破滅導致長期不景氣的前車之鑒，值得高度警惕。

文國慶在和訊座談會上指出：「金融去槓杆是好事，首先能夠使我們國家經濟長治久安，避免隱患這是好事。去槓杆的過程中，市場往下沉一沉就會顯得更安全一點，也都是好事」。他對和訊網表示：「不要因為這個股市跌了就不好，股市漲了就好，這是不對的。像去年那瞎漲那是好事？那是壞事。所以今年這個回調是理性回調。」

中投證券高級投資顧問徐曉宇(博客,微博)對和訊網表示：他認為經濟確實應該是L型的。因為經濟快速發展已經到了瓶頸期，需要調結構，避免一些風險。他對市場的看法偏樂觀點，他說：「下半年市場還是有很多機會的。關鍵就是在補短板的這一塊。最近鋰電池，無人駕駛還有一些新技術這些東西，漲的還都不錯嘛！這個實際上就是反映對今後經濟的一個預期。」

文國慶認為今年一季度貨幣增長量出乎意料的高。M2增長速度稍高一些，但是M1的增長速度特別高，說明資金進不了實體經濟。他直言：「進不了實體經濟所以它才飄着，飄在空中，體現在M1非常的高，20%多的M1這是一種非常不健康的狀況。它表明我們的貨幣是太脫實向虛，這是非常顯著的征兆。這些貨幣干嗎去了？就是跑進股市，跑進大宗商品，跑進房地產，開始惡炒。各種大宗商品不都炒得雞飛狗跳的嗎？很多人以為這是好事，其實這不是好事，這是制造泡沫的過程。其實它將會導致下一輪的金融風險的集聚甚至爆發。」

文國慶對股市不看好的另一個重要因素是房地產問題，進入5月份以後，他觀察到房地產的成交量增幅大幅度下降。他預期在6月份以後可能房地產同比就會變成零增長，到7月份以後就變成負增長。文國慶對和訊網表示：「房地產的問題其實是非常大的。中國房地產泡沫2014、2015年就已經比較大了，今年再這麼一漲，房地產的風險就更大了。我認為從長一點的角度來說，房地產還是導致中國金融系統風險的最大的問題，引爆點。所以這個問題解決不了，我不會看好股市。」

中投證券高級投資顧問徐曉宇也對和訊網表示：房地產在過去十幾年里，特別是2003年「非典」以後，對中國的經濟貢獻是非常大的，同時也產生了很大的泡沫，這個泡沫遲早是要擠掉的。隨着中國人口結構和數量的這個變化，他認為房地產應該是要休息一段時間了。