縮量殺跌有深意 國家隊持倉結構傳重磅信息

經過連續兩日普漲反彈後，周二大盤再次被空頭一記悶棍打壓普跌。值得注意的是，今日的殺跌量能再創新地量，這一定程度上意味着代表權重的藍籌股拋壓已減弱，做空力量更多來自近期彈性較好的小盤股，畢竟盤面這一現象也正符合了國家隊的持倉結構。

眾所周知，自去年股災證金公司萬億火線救市來，國家隊就已成市場高度關注的熱詞，其持倉結構更成為焦點。有測算顯示，今年來證金大量增持以金融股為代表的低估值+高股息藍籌，高估值+低股息則成減持主要對象。而國家隊拾藍籌棄題材，也直接導致今日盤面題材股大幅分化殺跌。如估值泡沫的美年健康持續暴跌，漲幅較大的北巴傳媒(600386,股吧)、浦東金橋(600639,股吧)大陰跳水，跌勢形成的哈爾斯(002615,股吧)、華意壓縮(000404,股吧)延續下降通道等，充分說明被國家隊調倉的題材股暗含巨大的殺跌風險，我不應立於危牆之下須立即調倉。

在弱勢行情下，被國家隊所調倉的題材股下行壓力無疑較大，逢高我們確實應出局。不過另一方面我們也須看到，雖然證金或暗中調倉部分題材，但並不意味着大盤今日地量後將再見地價，後市結構性弱分化行情仍會是主基調。我們廣州萬隆認為，當前滬市300權重股市盈率普遍底企、且股息率遠高於銀行一年期利率，這高股息+低估值不僅不會被證金減持，反而有進一步增持空間，這將大大封殺大盤下跌空間。在場外增量資金入市有限下，大盤殺跌空間的減弱，將有利於有實質性題材的中小盤股活躍。

而在缺量的若分化行情下，對三無題材類個股我們可逢反彈調倉，而對小盤+高送轉類次新股我們則可逢股指回調逢低布局，以把握市場難得弱結構性機會。

如次新股銀寶山新(002786,股吧)，流通盤僅有3千多萬且推出10送20高送轉方案，該股近月來便在弱勢中爆發，股價短期強勢爆發達130%，不僅讓持股投資者大賺，更是引爆了一批高送轉次新股弱勢爆發。如中科創達(300496,股吧)股價超越茅台(600519,股吧)成新股王，天齊鋰業(002466,股吧)濮陽惠成(300481,股吧)亦頻頻漲停創歷史新高等。充分說明在弱勢行情中，高送轉與盤小次新股最受主力資金親睞，我們可逢低大膽布局。