紐約盤後—美股大幅回落，美元反轉收漲

相比昨日利率決議的走勢，今日同樣不遑多讓，市場用反轉走勢擊潰無數觀點，也打破了多條近期或長期被視為規律的相關性。如果單看紐約時段，美元是市場的唯一贏家，而若從全日來看，受益於亞市以及歐洲時段的巨大漲幅，商品貨幣以及貴金屬今日都成功收漲。

今日走勢最令人意外的當屬美元的強勢，無論從之前的相關性，還是訊息面來看，美元今日的上漲似乎都缺乏道理。訊息面自不必說，美聯儲推遲加息，美國經濟數據疲軟，無一支援美元上漲；相關性方面則更加明顯，在過去的一年中，美元與美股的正相關性非常高，很多人將這一相關性解釋為歐元的融資屬性，作為融資貨幣，歐元以及日元在市場避險情緒上升時會受到追捧，八月份市場恐慌階段，這一點表現的相當明顯，但今日，這一相關性可以說完全失效，歐元以及日元在時段內都追隨非美貨幣的整體疲軟態勢而出現回落，其中歐元的跌勢尤其強勁，完全回吐了昨日聯儲利率決議之后的漲幅。

對於今日市場下跌的背后原因，市場分析眾多，多數觀點都將下跌歸咎於對全球經濟放緩的擔憂，而這一擔憂又被認為是源於耶倫昨日新聞發布會的所提及的“中國經濟放緩是本次利率決議按兵不動的考量之一”。然而，這些分析似乎都忘記了，此前主流觀點押注美聯儲按兵不動的理由便是全球經濟放緩以及市場波動性，同時，這些分析似乎也有意無意的忽略了今日中國股市以及香港股市的相對堅挺，無論未來走勢如何，亞太市場在今天算是走出了獨立行情。

金融市場本身的調整需求總是被人忽略，以美股為例，上一次深度調整出現在2011年，而在過去的四年時間中，美股已經上漲了超過一倍，在巨大的上漲之后，出現調整實屬正常，這並不需要任何額外原因，至多需要一個導火索。換個角度，在經濟一體化越發深刻的現在，各經濟體間互相影響總是互為因果。而在導火索的背后，一定存在更深層的原因，就像即使沒有“薩拉熱窩事件也會發生第一次世界大戰”一樣，在08年金融危機過去7年后，總會有個原因讓市場出現回落。

相對於走勢本身，市場參與者似乎更加傾向於“尋找原因”，以本次美聯儲利率決議為例，無論走勢，都能被找到“合乎邏輯”的理由，但市場並不總是理智的，實際上，市場總是容易被情緒把控，為走勢找原因這件事本身就是“不合邏輯”的。就以今日走勢來說，在幾個小時之內，美元的基本面就出現了足以支撐反轉的變化？再進一步，若下周一走勢再出現變化，莫非是在短短的兩日之內再度出現了新的變化？這些當然是不可能的，情緒化的走勢往往不能用理智所理解，而交易者總是容易將這一隨機性當作市場本身的方向，但實際上，市場多數情況下的方向是根本沒有方向。

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