鷹派紀要提振加息預期 原油遭遇「滑鐵盧」狂跌不止

美聯儲當地時間周三（5月18日）發布的4月會議紀要提振了美聯儲可能很快升息的預期。紀要稱，如果未來數據顯示美國經濟在改進，美聯儲可能在6月會議上加息。美聯儲對市場之前認為的6月不太會加息的預期進行了回擊，市場預期美聯儲加息概率急劇攀升。

美聯儲鷹派紀要「當頭一棒」加息預期顯著上升

根據紀要，多數與會委員認為，如果即將公布的經濟數據符顯示經濟在二季度增長加速，就業市場保持強勁，並且通脹在向委員會此前設定的2%靠攏，則美聯儲在6月加息無疑是合適的。

美聯儲政策制定委員會稱，近期經濟數據鞏固了他們對通脹朝2%目標前進的信心，且也減輕對全球經濟放緩的憂慮。

美聯儲通訊社指出，由紀要可以看出，盡管官員並未承諾6月一定加息，但顯然他們選擇保留此種可能性。美聯儲官員將全球經濟及金融市場的風險評估下調，美聯儲會議紀要顯示，盡管官員們並沒有承諾將在6月加息，並且強調在經濟放緩的大環境下，負面因素在消退，美國就業市場實現逆向走強。總體可以看出，美聯儲試圖在未來幾個月里維持靈活性，並未預設加息路徑。

在美聯儲4月會議紀要公布後，加息預期應聲上調。6月加息的可能性由紀要公布之前的19%迅速提高至34%；7月加息的可能性由紀要公布之前的38%上漲至50%，9月加息的可能性由紀要公布之前的57%上漲至65%；11月行動的可能性由紀要公布之前的60%上漲至68%；12月則由紀要公布之前的74%上漲至80%。加息恐懼疑雲再度籠罩金融市場。

不過，美銀美林(BofAML)策略師Hans Mikkelsen在周三報告中表示，目前全球經濟的局勢與4月FOMC會議前的情況相類似，市場對6月不加息預計是正確的。

黃金原油遭遇「滑鐵盧」狂跌

美聯儲4月FOMC會議紀要公布後，市場反應劇烈，原油黃金等大宗商品瞬間跳水。COMEX 6月黃金期貨暴跌20.95美元，跌幅超過1.6%，刷新4月28日以來低點至1256.00美元/盎司。

油價跌幅擴大，美油布油跌破48美元/桶，最低觸及47.79美元/桶，布油則跌穿49美元/桶至48.53美元/桶，跌幅均超1%。

美原油7月原油期貨 小時走勢圖

由於美國EIA汽油和精煉油庫存降幅遠超出預期，油價好不容易擺脫整個交易日內的沉悶走勢，卻被美聯儲會議紀要的效果所抵消了。在美國EIA原油庫存數據公布後，油價曾跳漲約0.65美元，刷新7個月來最高水平至48.95美元/桶。但在美聯儲鷹派紀要一經公布後，原油瞬間直線下落，吞沒日內漲幅。

多空消息對壘 原油後市走向何方？

當前原油市場多空消息夾雜，原油後市又該何去何從呢？

首先，因加拿大野火面積繼續擴大，當局周一再發強制撤離令，約8000名油砂工人被安排轉移，這為產量恢復蒙上陰影。其次，受尼日利亞輸油管道爆炸影響，原油市場的再平衡已經開始。高盛預計，市場很可能在5月陷入供不應求的局面，加拿大火災和尼日利亞輸油管爆炸帶來的產量下降影響將貫穿至整個下半年。

但美聯儲的4月會議紀要，無疑向市場投向一枚炸彈，令油價承壓。而且伊朗及伊拉克的產量仍在快速上升，根據伊朗出口數據顯示，其出口增速遠超預期，伊朗5月期金原油出口量在210萬桶/日左右，同比增長近60%。

美銀美林，在報告中指出，根據近幾年季節性因素對油價的影響來看，顯示比周期性因素影響更大，所以預計預計今年三季度末美原油將跌回每桶39美元。不過，因原油需求攀升，且周期性因素正逐步改善，仍維持年底美原油將觸及每桶54美元的預測。另一方面，高盛在最新報告中，上調了今年第二至四季度的原油價格預期，並將2016年全年的平均油價預期從每桶38.4美元上調至每桶44.6美元。

筆者認為，長期來看，加拿大火災和尼日利亞輸油管爆炸事件引發的無疑對原油價格起到支撐作用，但美聯儲的鷹派紀要的持續發酵，短期或將引發原油價格回落。