高盛：賣股轉債、擁抱原物料！但別買黃金、料跌10%

MoneyDJ新聞 2016-05-19  記者 陳苓 報導

多家券商看壞美股夏季行情，高盛更進一步表示，不只美股不好，全球股市可能都有下行風險，建議轉進債市和原物料市場。

CNBC、MarketWatch報導，高盛17日報告下修未來十二個月的全球股市評等，由加碼降至中立，指出當前股價估值逼近歷史高點，在出現持續成長訊號之前，對持股風險有所疑慮。股市的危險因素包括企業盈餘疲弱、聯準會(FED)可能升息、美國總統大選等。

高盛認為，先前慘跌的原物料市場，短期前景較佳，決定把未來三個月的原物料展望，升評至中立。該行稱，原油供給受干擾，油價將持續上揚，今年第四季可望升至每桶51美元，2017年Q4續升至60美元。不過高盛並不看好近來炙手可熱的黃金，估計未來12個月金價會跌至每盎司1,150美元。18日金價約為1,272美元，相當於重挫10%。

與此同時，高盛看好債市，強調是他們主要加碼部位，對未來三個月或十二個月的債市表現，給予加碼評等。原因是債市估值低於股市、利差交易看來也相當吸引人。高盛稱，歐洲央行寬鬆、油價走高，會支撐信貸市場，他們看好美國高收益債(即垃圾債)和歐洲投資等級債券。

CNBC、華爾街日報等外電17日報導，根據美銀美林最新的基金經理人調查，英國脫歐公投即將在6月23日舉行，再加上市場對中國債務可能違約、寬鬆貨幣政策難以重振經濟憂心忡忡，促使經理人5月將現金配置比重拉高至5.5%，與2008年雷曼兄弟倒閉、2015年中國放手讓人民幣貶值時的比例不相上下。

與此同時，美國投資界有一句諺語，叫做「Sell in may and go away (5月賣、快走開)」，「金融巨鱷」索羅斯(George Soros)已事先在今年第1季(1-3月)將美股減碼37%、另外還加倍放空標準普爾500指數ETF，投資銀行如美銀美林、高盛與J.P.摩根也一致認為，全球股市夏季不妙，建議大家趕緊出脫持股。

MarketWatch 16日報導，美銀美林證券暨量化策略師Savita Subramanian指出，企業庫藏股金額逼近歷史高、但預料會陷入虧損的公司家數卻也直直升，這對股市來說是一大警訊。她並表示，美國即將在今(2016)年11月舉行總統大選，雖然共和黨、民主黨大致已確定會提名川普、希拉蕊作為總統參選人，但兩人究竟會採取哪些政策卻還未明朗化，不確定因素比過往的選舉年還要多。

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