淘當鋪實物債權比“現金”安全的真相居然是這樣

2016年剛到，兩則有趣新聞映入大家眼簾。一則是1月11日鄭州市民張先生有30萬元的硬幣急需兌換成紙幣給員工發工資，走訪多家銀行后均未成功。張先生嘆息：“錢多也煩惱，這么多硬幣可真是愁死了!”

另一則是同為1月11日的廣東湛江，市民蔡先生開著一輛裝滿現金的小貨車來到4S店，當場要求購買一輛廂式貨車，店內銷售們瞬間集體傻眼，蔡先生帶來的鈔票全是零錢，最大不過1元，重達半噸，這筆錢讓4s店實實在在犯了一回難。我們今天要分析的不是零錢難花的問題，而是現金在投資界是不是真的為王？專家說的現金其實不如淘當鋪實物債權抵押的原理是真的嗎？

投資抵押品需要保值 “現金”真的不如實物

我們先做一個“逆天”的假設，假如有一個土豪毫無目的抵押了50萬元現金在某P2P平臺，並以此附加項目借款50萬現金，而且利率照付，如果無法償還則以抵押的現金賠付出借人本金。這是不是一個幾乎穩妥的投資呢？錯!因為這里面涉及一個時間周期的問題，因為我們都知道理論上現金都是隨時蒸發的（指通貨膨脹），假如土豪借貸周期的收益抵不過通脹率加約定利率，那么毫無疑問，不還款才是理性的選擇。

那么換做價值50萬的淘當鋪實物債權抵押呢？這就沒問題了，因為抵押品評估階段是有一個溢價標準的，例如某種抵押品僅按照實際價值的60%計算評估價值，如此一來在變現時抵押品往往會具備更高的保值能力。在這一角度現金真的不如實物抵押品保值。

圖：鄭州張先生的30萬硬幣和湛江蔡先生的半噸零錢

硬幣零鈔 通兌能力不及黃金珠寶

現金為王這是金融界的一個共識，但是凡事有例外。零鈔就是例外，首先清點海量零鈔是個費力不討好的事，清理殘、污、假、舊等問題很費事。而且目前金融機構普遍不待見這種業務，據說零鈔大王公交系統都無奈的自聘點鈔人員。相信投資P2P產品的出借人在需要執行保障機制的時候，誰也不愿意換回幾麻袋硬幣，不然也會像前文提到的張先生一樣，將其存銀行肯定大費周章。在這一角度上，淘當鋪的五星級實物債權就招人喜歡的多了。黃金、珠寶等抵押品在市場上的魅力遠超“散碎銀子”，借助淘當鋪的平臺優勢，兌換電子貨幣也是分分鐘的事。所以在這里實物債權以快速流通能力勝出。

經濟學角度看零鈔價值不敵有價實物

P2P平臺引入淘當鋪實物債權抵押的本意就是一種終極的安全保障機制，出借人在網貸平臺不能兌付收益和本金的時候可以借用第三方的保障體系獲取自己的本金乃至收益。從經濟學角度來看如果實現權利的時候，實物抵押與現金的（貨幣）價值是相等的，那么按照效用最大化原則，人們屆時再獲得現金，可以達到最大效用。如果過早變現或者干脆就是現金（尤其是零錢），那么就會存在浪費清算成本、轉移成本和保管成本的問題，以當下利率保管現金的利息收益根本無法抵消這些支出，所以極為不劃算。

說到這里想必大家也明白了，現金在投資角度是個極為不穩定的元素，某種程度上不如淘當鋪實物抵押債權穩定。也提示大家在投資網貸產品的時候看清楚安全機制和抵押物的范疇，把握投資原則才能獲得安全穩定的收益。