監管層嚴管A股隨意停牌 或與深港通合力沖刺MSCI

和訊網消息 5月17日，瑞銀證券首席中國策略師高挺表示，停復牌新規如若實施，部分目的是為A股加入MSCI指數掃清障礙。之前高挺就曾表示，國內投資者也要求改良停牌機制，而如果推出深港通可加大納入A股機會。

此前兩年，A股均在MSCI評審中失敗，主要是由於海外投資者對A股市場存在較多疑慮。例如QFII等投資額度的分配、資本匯入匯出的方便性、資本利得稅的不確定以及QFII為客戶代持證券的法律地位不明確等。而今年6月份，MSCI將決定是否將5%的A股自由浮動調整後市值納入MSCI相關指數。

對於這些質疑，中國監管層也在不斷改進諸多細節。去年下半年以來，中國在金融資本市場領域的開放不斷推進，如根據投資基金規模確定QFII額度；放松QFII項下的資本管制；簡化QFII申請及額度審批程序；QFII項目准入擴至16個城市等；對QFII投資本金不再設置匯入期限要求等。

由此，高挺之前就曾對和訊網表示，今年A股被納入MSCI的機會比去年高，幾率已超過五成以上。

不過，高挺同時也提出，目前納入A股仍有一些障礙，例如去年股市大跌令大量公司自願停牌，而這些是可以解決的，而且監管部門有停牌的決定權。另外，他預期，推出深港通可加大納入A股的機會，但相信不是決定性因素之一。

高挺今日也表示，去年7月市場陷入瘋狂之時，有上千支股票停牌，監管機構顯然認為停牌機制被濫用了，並着眼於解決這個問題。

據媒體報道，滬深兩市新修訂的停復牌新規最快將於下周發布，嚴控為掩護大股東等相關方套利的「忽悠式重組」，改善隨意停復牌、停牌時間過長等問題成為重點。這或被看作監管層為使A股納入MSCI做出的最後沖刺。

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