木禾團隊：5月17日操作建議

今日評述：

今日商品板塊分化依舊，前期疲弱的黑色板塊日內出現反彈，貴金屬及有色日內反彈，尤其黃金，近期強勢節奏較好，即將面臨周期壓力，可注意開倉機會。反觀農產品(000061,股吧)及化工板塊，走勢疲弱，投資者在參與時依舊注意資金使用及風控控制情況。

重點推薦：

黃金1612合約：

繼我國信貸增速大幅下滑後，周六公布的多項數據均不及市場預期，包括工業增加值以及消費數據，目前國外市場對我國經濟表現有所擔憂。同時，市場對周四公布的美聯儲會議紀要仍是鴿派期待，也提振黃金市場。黃金是近期表現較強品種之一，隨着日內價格上揚，該品種即將面臨周期壓力，需密切注意動向，除老倉外，可繼續關注加倉或再進場機會。

其他品種簡要分析：

滬銅1607合約：

上周美國初請失業金人數增至逾一年最高水准，令投資人愈發擔心美國就業市場體質後，其他基本金屬價格也轉跌。美國勞工部周四公布的數據顯示，5月7日止當周美國初請失業金人數升至29.4萬，創逾一年來最高水平。此外，美元走強也打壓銅價，期銅以美元計價，當美元走強時，銅價相對於持有非美元貨幣的投資者而言變得較為昂貴，打擊此類投資者興趣。滬銅日內震盪走勢，當前價格依舊處於周期壓力之下，激進可圍繞壓力靈活輕倉參與，穩妥可暫時觀望。

橡膠1609合約：

中國證券報5月13日報道：4月下旬以來，在龐大倉單壓力及黑色系整體走弱帶動市場氛圍轉空的背景下，滬膠呈現出明顯的回調走勢。業內人士表示，市場急跌後面臨技術性修復，以及短期橡膠市場供應依舊偏緊，這令滬膠期價跌勢暫緩。不過，在市場階段性供需偏緊格局有望緩解的背景下，後市滬膠有望轉入弱勢下跌走勢。

螺紋1610合約：

12日國家發改委政研室副主任趙辰昕在新聞發布會上回答記者關於鋼材價格的問題時表示：此輪鋼材價格上漲，現貨和期貨市場的人為炒作是造成鋼材價格過快上漲的重要原因之一。但鋼鐵產能嚴重過剩情況未變，鋼價難以持續快速上漲。今日螺紋午後雖進行小幅反彈，但隨後回落，震盪走勢為主。上周空單設浮盈繼續持有即可。

焦炭1609合約：

國有企業的基本屬性決定了其在貫徹國家產業政策中必須發揮先行者作用。日前，河北鋼鐵(000709,股吧)集團決定在前期已經率先淘汰全部落後產能的基礎上，今明兩年內再行壓減煉鐵產能260萬噸、煉鋼產能502萬噸，以實際行動踐行國有骨干企業的責任與擔當，帶頭貫徹落實黨中央、國務院實施供給側結構性改革、推進鋼鐵產業轉型升級的決策部署，在適當壓減產能的基礎上，通過產品結構調整，實現企業競爭力的全面提升。焦炭走勢疲弱，日內震盪為主，暫不建議抄多，激進可輕倉逢高沽空，做好止損設置。

熱卷1610合約：

據報道，國家發改委發言人就鋼鐵、煤炭行業化解過剩產能表示，各有關地區鋼鐵、煤炭行業化解過剩產能實施方案都已制定完畢，化解過剩產能工作將全面進入正式實施階段。周五晚間熱卷反彈，空單全部止盈離場，當前思路觀望為主。

棕櫚油1609合約：

馬棕油5月上旬出口強勁及4月產量增幅不及預期帶來的支撐作用仍在，但馬幣走強易帶來短期壓力，因匯率的波動會影響後期出口。現貨方面，截至周三，港口大豆庫存為678萬噸，較上周同期略增2萬噸；豆油商業庫存在68.8萬噸，較上周同期的63.92萬噸增7.63%，買家追高謹慎，成交明顯轉淡；棕油港口庫存為66.86萬噸，較上周同期的71.95萬噸減7.1%，買家追高謹慎，港口大幅提價後基本無成交。日內棕櫚震盪為主，短期走勢較弱，若價格進一步下行，可輕倉關注空單機會。

菜粕1609合約：

大豆期末庫存下滑，可能扭轉大豆價格連續三年下跌的態勢。事實上，今年春季大豆價格已經顯著走強。雖然收割期間大豆價格可能大幅下跌，但是目前價格飆升為農戶提供預售的機會。這是因為阿根廷大豆作物遭受暴雨的損害。阿根廷是全球頭號豆粕出口國。主要貨幣兌換美元的匯率上漲，創下近一年來的最高水平，也提振美國出口。菜粕維持較強勢頭，方向依舊為多，耐心等待整理後的試多機會，暫不建議逆勢放空。

總結：

近期市場動盪，風險明顯增加，操作時注意根據品種當前走勢，順勢輕倉參與，穩妥可多觀望。

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